早期项目的投资判断标准

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资本寒冬论的风刮过去了，大家嘴里虽然不提了，但也都明白是怎么一回事儿了，各自惶惶不安。特别是在死了一大波的O2O创业后，烧钱的创业者担心拿不到钱如果渡过寒冬，投资人担心自己的钱砸了一个不给力的项目。当然，寒冬是肯定的，但是对于投资人来讲，这其实是一个很好的市场过滤期，俗话说乱世才会出英雄，在寒风中站立起来的公司必然是一个好公司。

对于O2O行业，我觉得可以看三点：

第一，它是不是解决了某个细分领域切实的问题；

第二，团队是不是平衡，020行业具有双轮驱动的明显特征，我觉得一个好的020创业项目，它的线下团队作用和线上团队同样重要，甚至在某些时候，线下团队的作用大于线上团队；

第三，冰山理论的运用，很多时候创业者跟我谈的都是冰山之上十分之一的小角，而我更看重的是他能否看到冰山之下十分之九的积淀，也就是对行业的深入理解，在创业者所处的细分领域，他一定要是这个行业的专家。

对于020创业，有一句形象的话是：商业模式是省心省钱省时间，用户模式是好用好玩好简单。我觉得很形象也很准确，只要是符合了以上条件，就会是一个不错的项目。

接下来分享一些普适性的早期投资判断技巧。

一、创新的重要性

《黑天鹅效应》这本书有一句话特别应景现在的时代“历史不是在爬行，而是在跳跃”。在移动互联网的时代，3个月是过去的一年，3个月也是一个窗口期的迭代，对于投资人来说，看新团队的项目或者是传统企业转型类的项目时，创新性尤为重要，具有创造力的团队能够在快速变化的市场里生存下来。

什么是创新，我认为创新分为模式创新和技术创新，这两点绝对不是单独成立的，应该是互相结合的。当模式创新和技术创新相结合时的爆发力是非常强大的。在创新之路上没有对错，应该把握模式创新和技术创新的平衡，某种单纯的创新不能够支撑你走得足够远。

二、早期项目的判断标准：方向、团队

从方向来讲，主要看它是不是一个靠谱的商业模式，或者说它是不是未来一个有前途的发展方向。我看了大量的项目，可能有超过85%第一关就没有过，原因在于它可能不是一个真实的市场方向。很多项目都不是从客户的需求出发的，而是自己在家里臆想出来的一个客户需求，然后自己说服自己，觉得自己是在满足客户的需求，然后就去创业。这确实是最危险的状态，不已解决实际需求的创业都是耍流氓，当然也就不能投资。

那么，什么是一个真实的靠谱的商业机会呢？

首先你看它是不是找对了用户，其次是不是发现了用户的痛点，接下来你能不能用一个聪明的办法去解决它的痛点，再接下来你能不能通过这个解决问题的过程创造价值，获取利润。如此这般，我们就能判断它是不是一个真实的市场机会了。

除了方向还有一个很重要的点，团队。首先我们会看这个团队和这个项目是否匹配。其次我们会投资领导者而非管理者。再者，我们会投资执行力强的团队、开放的、学习能力强的团队，最后我们会投资凝聚力强的团队。

然而一个团队在组建中会遇到各种各样的问题，所以可能存在的一些陷阱，投资人就必须要谨慎。

1、没有老大的团队。每个人都差不多，没有最后拍板的人，初期的时候这样的情况是很忌讳的。这样的团队最麻烦的是在遇到重大决策或者转折点的时候可能会错失良机而被替代。

2、团队成员之间不了解，未曾有过深度的合作。我一般谈项目时都会问团队是怎么认识的，认识多久了。靠谱的团队是项目能够持续长久的重要因素。

3、团队背景过于接近。这样容易很快到达天花板，这是投资最不愿意看到的。

4、团队兼职成员过多。兼职创业最不能理解，创始人核心团队一定不能是兼职状态，一方面，这涉及到创始人团队对创业这个事情成功的信念有多强烈。兼职的状态也不是说不行，如果团队里有很多兼职人员，一方面团队会缺乏凝聚力，另一方面在遇到困难的时候可能就指不上兼职合伙人能有多大的动力破除障碍了。

还有一点是需要大家注意的，如果我们把上市作为成功的一个标志，我看到的互联网项目，或者说IT项目，大概有75%，在他上市之前讲的那个故事，和拿天使投资之前做的事情都是完全不一样的。所以一个创业团队在做一件事情，他讲了一个故事吸引投资人投资，过几天他把方向改了，告诉你说这个方向走不通，要走另外一个方向。这个时候你可能会觉得很失望，其实是大可不必的。

三、商业计划书怎么看？

我看过很多商业计划书，商业计划书与投资人深度接触的窍门砖，所以也就不排除商业计划书这种找亮点，各种模式颠覆未来的词。对于这一点，其实刨除表面现象看本质就成，下面借鉴一个我看商业计划书常考虑的事情：

1、做的什么生意

一句话定位，包含目标客户&公司特色，最好有创新的点，如果是同样的事情，谁都可以做，那么就看创新的点在哪里了。

2、为什么要去做

需求分析，能解决什么实际问题，解决用户什么痛点。

讲清楚为什么能做，市场是否真的存在，可行性如何。

3、为什么是他们来做

团队特色，创始人特质，团队能力，创新性优势等等。

4、要如何做

通过什么样的方式去实现，产品逻辑和运营策略，这涉及到项目做的这个事情能不能做成。包括预测，要有大的预测，比如未来多少时间达到多少用户量，未来大概的布局是什么样。

5、融资和投资说明

需要融资的价位，和做成这件事之间是否成对应关系。这是做投资估值计算的一种简单方式。