【Pink投资决策参考】脱淘时代落幕，美丽说们如何决胜时尚电商？

2016-03-18 14:39 产品逻辑

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经多位@变革家会员 的要求，为了便于大家对36氪股权投资平台上众筹的项目“Pink”进行投资决策，变革家摘选了@歪道道对电商导购”3M“的发展模式做比较并对未来的竞争格局做优劣势分析。仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。

同样都是出自金庸笔下的小龙女，经过不同的演绎，最终却给了大家不一样的感觉。有的演成了天仙，有的演成了女侠，而有的则演成了一屉香喷喷的小笼包。就像同样出身电商导购的3M，都是依托于淘宝客起家，主打时尚导购，并且都在阿里阴影之下或被动或主动的转型女性时尚电商，而随着近期的转型之路逐渐明朗，作为时尚电商新秀的三驾马车如今开始显出了不同的商业方向，为时尚电商的定义做了不同的诠释。

在这里要解释一下3M概念，就像互联网公司的三巨头BAT一样，时尚电商的后起之秀美丽说、蘑菇街、明星衣橱三家M字头的时尚电商平台，属于国内电商的第三梯队，相同的电商导购出身，都涉及女性垂直时尚电商领域，以及类似的发展状况，所以并称3M。早在去年年底，我就连续写过两篇关于3M的一些文章，对这三家在营销推广和上市方面的问题进行了一些分析，而近期随着美丽说筹备融资上市的计划再次浮出水面，美丽说计划融资3亿美元，据说估值报价高达20-30亿美元，蘑菇街也开始酝酿新一轮3亿美元的融资，估值高达15-20亿美元，时尚电商再次成为了互联网讨论的热点。同时有内部人士爆出，明星衣橱近期已经获得D轮融资，融资金额2亿美金，估值也超过了10亿美金。一时间三家都是暗流汹涌，暗战逐渐升级。

电商导购脱淘时代落幕，行业再无美丽说

同时，随着电商导购的3M的成功脱淘转型，其他电商导购网站受制于资金实力，用户积累等等多方面的限制，在失去先机的情况下，想要再次转型进入垂直电商行业，几本上已经没有太大的发展空间，因为这里也已经是红海一片。而随着这三家的脱淘后流出的真空区域，也将会被迅速稀释。整个导购行业将彻底去中心化、草根化。想要再出现一个新的美丽说，不仅仅阿里不愿见到，就是想要扶植也变得困难无比。而三M在转型时尚电商后，也并未意味着他们已经安全着陆，除了面临阿里的竞争关系外，还将正面迎敌唯品会、聚美优品等时尚电商行业的小巨头。

2014年聚美优品、京东、阿里巴巴等电商先后赴美在纳斯达克或纽交所上市，虽然这些巨头的上市对于3M来说会带来更大的压力，但也进而导致转型时尚电商的3M又受到了资本市场热捧，尤其自去年唯品会100亿美金市值华丽逆袭之后，使得业内又一次躁动起来。大家都摩拳擦掌，野心勃勃的准备大展拳脚。而对于整个时尚电商行业，3M的商业模式裂变之路，非常值得参考和借鉴。也许从他们身上，我们能看到时尚电商的未来趋势。

美丽说：欲与淘宝试比高，一雪前耻还是以卵击石

美丽说是一个有野心和有胆量的公司，如今经过几次转型，利用多种资源挖来大批淘宝店主和品牌，已经基本成功的打造成一个小淘宝的生态。在选择了投靠腾讯之后，美丽说明显的更加有底气，大有要与淘宝一雪前耻的气势。同时美丽说也开始自创品牌MUA，尝试自身的品牌深度定制。而在推出MUA的之后，美丽说必然希望对工厂就会有很强的控制力，所以美丽说的重要战略就是进一步深入整合女性时尚产业的供应链。据美丽说的后端合作伙伴透露，在推出自有品牌MUA的同时，美丽说也正在紧锣密鼓地筹建自己的板房，组建设计师团队，自己挑选面料并设计打版，再找合作工厂进行生产，以确保款式的独一性和最快的更迭速度。

美丽说的理想国正在初现端倪：前端是数以千万计的女性时尚消费者，中间是庞大的时尚设计师和买手团队以及与淘宝有高度重合的商家。目前明显以这些商家为核心，设计师和买手团队短期内不可能替代他们的重要地位。这也是为何美丽说牢牢顶着“小淘宝”之名关键所在。而后端的板房、工厂则或者由美丽说自建，或者是围绕在美丽说周边的一个生态系统都还仅仅停留在初步阶段，这将是一个浩大的工程，需要长期投入。如果这一蓝图得以实现，那么届时，美丽说的整体估值也许能够继续走高。

但遗憾的是这仅仅也只是蓝图而已，属于理想化的愿景，想要实现，尚须时日，且难度极大。一个互联网公产品的发展，总会面对着很多不可预知的问题，有时候一步走错，全盘皆输。不要忘记美丽说响当当的“小淘宝”之称，对于美丽说来说，这个称号带来的坏处明显大于好处。因为对于很多用户来说，其实一个淘宝就够了。在流量方面，虽然有腾讯支持，并且成功在去年年底接入微信入口，但是，想要把微信流量巨大的社交行为转化成电商的购物行为，比美丽说大一号的京东似乎都不是很成功，美丽说如何完成流量转化，以此抗衡淘宝的腐蚀，将会面临更加严峻的考验。

同时美丽说介入供应链太深的问题不得不重视，如果继续如此下去，如何面对越来越重的问题也是一大挑战。互联网，尤其是移动互联网，一切都向简单极致发展，介入供应链过深，意味着人力，物料，时间等等多方面的投入将会几何形式增长。这种极为消耗资源的战略，很容易让美丽说深陷沼泽，行动不便，进而导致失去以往的对于整个市场的敏感性。

同时由于美丽说目前的店家主流依旧是以淘宝店铺为主，这直接导致了卖家不可能会是美丽说的忠诚用户，普通用户的复购率必然极低。因为所有的卖家都会期望能够集中流量，这样便于对店铺进行管理，而最方便集中运营的，莫过于淘宝，所以不论美丽说如何改进策略，只要其主流店家依旧为淘宝店家，那么就很难在复购率上有很大提高。淘宝没有佣金，ERP系统更成熟便捷，多数卖家必然会主动将订单转到淘宝，引导二次购买的用户方在淘宝进行购物，美丽说想要跟淘宝直面竞争，需要在产品上去淘宝化，与淘宝形成差异化，提高用户的复购率。

蘑菇街：像风像雾又像雨，走上微店不归路

蘑菇街这家公司，在初起的发展轨迹几乎与美丽说一模一样，但随着转型的深入，完全已经与美丽说不在一个频率。要给这个时尚电商定义一个准确的商业模式，是一件非常难的事情。因为蘑菇街有一个可以说在整个互联网公司都称得上奇葩的特点，那就是特别爱转型，每当你以为你看清了蘑菇街的商业模式的时候，它往往又开始进行下一轮转型了。从创业时候的一个电商搜索工具转型到一个消费社区，再从消费社区转型到了电商导购，然后变成垂直电商，如今又开始转向C2C加B2C的平台，几乎每隔一两年，蘑菇街都会在创始人陈琪的主导下一次蜕变式转型。

蘑菇街与美丽说最为明显的差异化体现在，美丽说是走淘宝的老路为主和自建供应链为辅，即B2C+C2C。整体侧重点是重视商家轻个人。而蘑菇街则是以个人也就是时尚买手为主的C2C模式。其一切的转型都围绕着时尚买手为主的个体。

目前主打“时尚买手第一街”的概念是将购物达人引入蘑菇街，通过粉丝的互动，形成个人品牌社区，这种号称“在巨头无法覆盖的细分领域低调坐大的有效商业模式”，一不小心却做成了微店的翻版。而对于微店的前途，并非是前途光明，腾讯几次尝试微店模式，虽然不排除是公司产品基因的问题，可表现依旧太过差强人意，这对蘑菇街来说是前车之鉴，不过也许是一个机会。

在今年初，蘑菇街简化了商品发布流程，任何蘑菇街的App用户都可直接通过软件发布商品。这让其卖家数量急速增加，但更加导致了卖家的不可控。由于开店门槛几乎没有，导致卖家的产品质量残差不齐，在用户的信任体系方面将会无可避免的受到严重损害。无论是美丽说，还是蘑菇街，其未来如何控制品牌形象的清晰定位，避免与淘宝和微店同质化，尤为值得注意。

蘑菇街频繁转型，之前不断转型并且并未对自身带来过于严重影响，源于蘑菇街的体量小，灵活，转型容易。在瞬息万变的电商市场，发展初期，由于沟通管理成本低，可以快速决策快速反应，但却肯定不适合体量正在变大的蘑菇街。随着不断扩张，管理水平和运行机制的灵活性一旦丧失，加之卖家的混乱管理，各部门之间配合、管理的流程度与市场决策市场反应速度必然被限制。蘑菇街再频繁的轻率转型，将会带来极大的失败风险。同时，动辄就转型，也会给人一种蘑菇街内部一直没有找到核心战略支撑，只能在否定自己中惶惶度日的感觉。

明星衣橱：转型准备弯道超车，豪赌之中福祸相依

明星衣橱这两年给我的印象，一直就像是电商界的豆瓣，是一家非常内敛安静的公司。不论是美丽说蘑菇街在前两年如何转型和创新，依旧安静的做着他的导购电商，而随着成交量和流量的增加，有人断定明星衣橱必然也会迅速脱淘。可有趣的是，即使在近一年的激进转型中，无论是迅速上线自有交易平台，自由品牌IF推出，明星衣橱依旧维持着导购电商的入口，由此可以看出，明星衣橱哪怕是看似大刀阔斧的转型时尚电商平台，前有美丽说蘑菇街借鉴，可依旧在心底保持着一些警惕性，不愿意轻易断绝后路，毕竟，它没有像美丽说和蘑菇街那般，直面阿里的屠刀。

自从获得D轮两亿美金的融资后，近期明星衣橱在推广方面异常活跃，相较去年，在综艺节目和一些电视剧上面的出镜率明显增加很多。先是在年初投资了湖南卫视的周播剧《相爱穿梭千年》，紧接着又传出冠名爱奇艺的原创综艺节目，这还没有结束，就连大电影上都有了他们的身影，《西西里艳阳下》更是赤裸裸的在微博上与明星衣橱打情骂俏。这么频繁的出境，非常像前两年高速发展时期的美丽说。而耐人回味的是，美丽说和蘑菇街同时期的推广却已经有放缓的趋势，在各大热剧、综艺节目上的镜头严重缩水。

明星衣橱目前的整个商业模式相较于蘑菇街，与美丽说更有一些相似之处，但从切入点又与美丽说有着非常大的区别。因为没有小淘宝之称的品牌形象束缚，明星衣橱的时尚调性是这三家中最好的，也有更为优质的用户群，因此在转型后与淘宝的差异化道路上走得极为坚定，不做第二个淘宝或天猫，不做美丽说与蘑菇街的翻版。相对于淘宝的物美价廉，而他们的核心策略是做品质消费，其实就是“在淘宝之上做大众流行的品质商品”——大力聚拢精品服饰品牌和独立设计师品牌，以大量精品品牌和设计师品牌迎合大众消费。为了把控质量，明星衣橱甚至不接受代理入驻，只与品牌直接合作，这在一方面杜绝了假货的可能性。这种策略虽然保持了明星衣橱一贯的调性，同时也导致了商家入驻门槛在3M中是最高的，精品小众品牌和设计师品牌容易做成独家，但如何提升商家数量，并以此达到一定数量后满足普通大众用户多样化的购物需求，面临着不小的挑战。

明星衣橱推出的IF并没有进行过任何推广，低调到极致。据明星衣橱内部透漏，之所以推出IF品牌，并不是要做成一个ZARA一样的快时尚品牌，没有人能成得了第二个ZARA。而IF品牌的诞生，只能算作是明星衣橱建立、整合生产供应链的一张牌，后期会开放给独立设计师等合作伙伴。而这张牌几乎迷惑了其他的竞争对手。这种借力打力的战略相较于美丽说的深入供应链更加可控，有效的降低了自身的风险。

明星衣橱相对于美丽说和蘑菇街，一直是以追赶者的姿态，知名度和影响力稍弱，虽然近期推广力度加大，转型步伐也已加快，但在缩短距离的过程中，即使有美丽说和蘑菇街可以借鉴试错，但却也因此失去先发优势。但值得肯定的是，近几年来不管美丽说蘑菇街如何转型，明星衣橱一直都坚守自己的战略，从这次的战略转型来看，对未来的思考应该算很清晰了。

垂直女性时尚电商行业决战到来，一年之后，再无机会

如今女性垂直电商行业相对饱和，整个行业已经进入整合期，新的创业公司在此时想要进入已经没有发展空间。但不管是美丽说、蘑菇街还是明星衣橱，想要发展起来都需要找准方向：用户需求旺盛，还必须是一个巨头火力打不到的方向，否则就需要应对巨头的狙击。其实，如何突出巨头的火力网，唯品会已经做出了榜样。

2015年是垂直女性电商的决战年，去年美丽说IPO传闻出现后，后来突然失声，更传出上市无望的消息，虽然不能确定真伪，但这也从侧面反映出行业发展的过程中必然会出现各种不确定性，3M前途未知，每一步都需要慎之又慎。不管有无泡沫，三家都已经到了箭在弦上不得不发的程度，整个行业也是如此。在这一年，不仅仅是三家的对决，也是整个行业的洗牌之年。是骡子是马，一年之后见分晓。（文/歪道道来自天下网商）

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