【股权众筹决策参考】京东东家“摩卡爱车”投资建议-投资人版

2016-03-21 10:21 京东众筹

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经多位@变革家会员的要求，今天我们邀请了天*创投投资总监吴**对股权众筹平台“京东东家”上正在众筹的项目“摩卡爱车”进行拆解，仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。

一、平台式还是自营式才是汽车保养的未来？

汽车保养这个市场的业态模式可以分为两种，一种是平台式的，一种是自营式的。平台式的模式主要是整合线下的汽车维修保养商户，线上获客导流给线下商户，只有少许甚至没有自己的保养技师队伍，典型的代表是典典养车；自营式的是线上汽车保养商，自建技师队伍，通过线上获客，上门保养，典型的是e保养、卡拉丁、摩卡等。

我认为相当一段时间，汽车保养还是以线下为主，因为这和车主的消费习惯有关。目前在国内，汽车属于大件物品，汽车在许多车主眼中是“爱车”，车主对自己的汽车非常爱护，相对于保养服务的价格，它们更看重服务的专业性和可靠性，所以他们在汽车保养这事上更信赖有实体店的线下保养商。从行业数据上也能看的出来，虽然线上保养商靠低价切入市场，但是总体的市占率还是不到一成，九成的市场还是在线下保养商的手中。

既然相当一段时间内汽车保养的主力还是线下保养商，那么把线下分散的可靠的保养商整合到一块，向C端车主提供一站式保养维修平台，就是一件非常有价值的事情了。这种模式较轻，能够快速扩张，把车主用户圈住，做成一个入口。资本也比较认同这种模式，从典典养车6000万美金融资也可以看出资本高度认同这种平台模式。

二、摩卡的商业模式分析

1、运营成本高，盈亏平衡比较难。

摩卡是自营式的线上保养商，上门保养的前后端成本高。先看前端成本，根据行业平均数据，上门保养的服务成本非常高，按上门服务的人数分双人组和单人组，每单成本双人组是120元、单人组是70元，按照30%的毛利率，平均客单价要分别达到400元、210元，客单价必须做到这个价位前端的服务成本才能保本不亏。2015年9月之后，这些线上保养商停止补贴大战取消补贴，逐渐提价把客单价提升，就是因为前端的服务成本太高，做一单亏一单，亏的太厉害扛不住了，不得不转变策略。

这个裹住前端服务成本不亏的客单价基本接近线下实体店的服务价，低价的优势并不明显了，再向上提升客单价的空间基本到顶。这个客单价只是裹住了前端的服务成本，裹不住后端高昂的技术、运营、推广等成本。单纯靠上门保养业务想实现正向现金流实现盈亏平衡，是件非常困难的事情，需要前端每月订单量达到一个非常大的规模，靠前端挤出来的毛利养后端。

所以我们可以看到线上保养商纷纷往线下做，线下开维修店，它们想切高毛利的维修业务，多做出一个营收点来覆盖高昂的成本。

2、模式太重，资本密集型项目。

摩卡的作业方式决定了……（阅读全文请点击此处）