王利杰：天使投资是基于常识和黑天鹅现象的搏弈游戏

2016-04-14 15:27 全部

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一、天使投资本质

“大数法则”：如果累计投资 100 个以上项目，投资回报率一定在 25% 以上。

本质 1 守正出奇

天使投资就是守正出奇。多数时，我们基于常识投资，比如说优秀的产品，合理的价格，这是一个优秀企业应该有的模样。

出奇是什么？我们一定要有20%或者10%的投资投给那些他有可能是黑天鹅（注1）。如果百分之百的基金都投在了常识判断的项目上，整个基金会很普通。

（注1：黑天鹅）

本质 2 赢家通吃

互联网信奉赢家通吃，地球上最大的通吃赢家是人类。人类和猩猩有98.5%的基因相似度，但就是这1.5%的基因突变，人类主宰了世界。

一家企业把整个市场吃掉，另外一家企业亏的一塌糊涂。可能他们两家差别就在1%，却可以把两家企业拉开几千倍，最后胜出的企业当年都特别不起眼，当年那些大家众星捧月的白马（注2）项目都消失了。

注2：白马项目，BAT高管的项目

本质 3 概率博弈

在一个赢家通吃的赛道上，你看到有9家实力相当的公司——

每家公司跑赢的概率是1/9；你纠结不知道该投哪一家。如果这个时候，你遇到了第10家公司，其实力是其他公司的2倍以上，那么该公司有将近2倍的概率胜出，如果其他公司每家有10%的概率获胜的话，这个公司就是20%的概率获胜；

所以，你肯定会投资这家公司。但是，你心里明白，那9家公司之中的某一家赢得整个市场的概率是80%，但问题是——

你还是不知道究竟会是哪一家！玩家越多，概率越分散，现实中，每家分得的概率都小的可怜，看看O2O，看看团购（千团大战）。

二、投资宇宙进化论

建立在海量节点之上的丰富连接，会涌现出奇迹。

进化论 1 三大奇迹

世间有3大奇迹，宇宙、生命和人类意识。这些奇迹是可遇不可求的，任何创业者提出的离奇想法也不会超越这三大奇迹，天使投资人只有具备好奇心、相信奇迹和宽容失败，才有机会把握住。

宇宙是一套程序，是量子纠缠，处于纠缠状态的两个量子在宇宙中不管相距多远信息都是同步的，是你的观察决定量子状态。

进化论 2 五大规律

第一是海量，宇宙中一切东西只要存在的量就很大，大量的星系，大量的恒星、行星，还有150万种生物在地球上，还有生物的繁殖，一下就生几千个几万个，还有人类。

第二是连接，人和人之间是连接的，生物和生物是连接的，宇宙中的一切都是有连接的。所以，在天使阶段广泛撒网，投资后帮初创企业建立“广泛连接”：连接人才、媒体、资金和潜在客户，也帮被投资的CEO之间打通连接，让他们互相在这个平台上建立连接合作，期待美好事物的涌现。

第三是传播，其实很多人说女生爱八卦，经常说我跟你讲个事你别跟别人说，其实任何一个想法一旦被产生，这个想法本身就希望被传播，这个想法本身是有生命的，你挡不住它要被传播，你想传播这个想法不是你想，而是想法自己想传播。在别人大脑里复制了同样的电流路径，跟基因复制是一回事，任何生命都要传播自己，基因要传播自己，想法也要传播自己。

第四是自私，自私是推动宇宙发展最小发展的原动力，我们的细胞和DNA很自私，所以我们才能有生命，生命自动运转，每个最小单位都在自私运动，没有意识，它就是要活着，并且传承，不断复制自己，皮肤只要有破损它就会复制新的出来。这个自私是发展的原动力，我们不能把自私这个东西看得太坏。

第五是概率，整个宇宙运转是基于概率的，不是基于精确预测的，给他一定的概率才能看到它变成什么，一个人生三个小孩，你也不知道三个小孩长大干什么，他们也会按照他们的路径成长，你改变不了的，这是概率。我们生活在一个由概率引导的宇宙中，当你理解这点以后你身边发生的一切就不奇怪了，有99%成功的概率它还是失败的，你要宽容的理解这些现象。

第六是变异，真正顺应时代的适应性变异，就像我们身体里的变异而且是适应性变异。有些变异如果太早了，环境没有意义的话，这个变异肯定生存不下来。