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经多位@变革家会员 的要求，今天我们对股权众筹平台“京东东家”上正在众筹的项目“资产雷达”进行拆解，仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。
【项目概览】
资产雷达是一个金融资产处置服务网络平台。资产雷达专业于不良资产催收和交易，为金融机构和催收公司提供匹配、撮合服务。资产雷达的产品核心功能包括大数据、沟通系统、电话外呼、催收评级系统。平台规模化撮合不良资产处置过程中的委托方与处置方，利用互联网信息交互方式来降低传统模式中各方之间的沟通成本，提升行业的效率。
【用户和需求】
资产雷达作为撮合平台，定位的目标用户是金融机构和催收公司。
金融机构可以分为银行、P2P、小贷、担保公司等。
银行。变革家分析师先在这里给各位会员描述一下银行外包催收业务的场景：银行的外催业务一般是选择外包供应商来做。催收公司首先进入银行的外包业务的供应商库，然后银行在有需求的时候会对外包供应商进行招标。所以，银行这里是存在一个供应采购体系的，不是有外催业务需求的时候就去外部平台找催收公司，雷达资产这样的平台是很难切入银行的外催业务的。
小贷、担保公司，小贷、担保一般都是区域性经营，对本地催收公司比较熟悉，甚至许多都有自己的催收队伍，借助第三方平台寻找催收公司的需求比较弱。
P2P，中大型的互联网P2P一般都是全国布局，有在全国各地委托催收的需求。P2P近几年发展的非常快，市场布局区域广，对各地的催收公司并不熟悉，P2P是有通过第三方平台寻找催收公司需求的。
催收公司。催收公司分全国性和区域性的，区域性的又分大型的和中小型的。全国性的比如高柏、CBC等，一般是做银行的供应商，走银行招标程序获取业务。区域性的大型催收公司一般也是走银行、P2P等大客户的方式获取业务。区域性中小型催收公司对接银行、P2P相对困难一些，需要借助外部平台获取订单。从上述分析中，我们能够看出，资产雷达的主要目标用户是区域性中小型的催收公司。
金融机构的需求。
从不良资产分类上看，不良资产可以分为企业类和小微类。企业类一般金融机构会选择法律诉讼的方式进行催收，像银行的话，如果选择剥离企业类不良资产，会选择国有的四大资产管理公司以及各省市成立的国有管理公司。企业类是资产雷达这样的平台切不进去的。金融机构选择委托外部催收的主要是小微不良资产。
不良资产催收分为内催和外催。内催，就是金融机构内部的人员先催收，如果催收不回来，就选择外部委托催收，也就是外催。资产雷达定义的是外催的撮合平台，所以我们重点分析的是金融机构对外催的需求特点，主要分为以下几点：催收时效、回收率、催收佣金、催收手段和方式。
催收时效。金融机构在选择外包催收公司的时候，非常看重这一点，因为从借款客户发生贷款逾期坏账开始，时间越久，借款客户的还款意愿越低，也就越难催收，所以，金融机构非常看重这一点。
回收率。催收回来的贷款本金越多，金融机构的损失越少。
催收佣金。金融机构希望在一定催收能力水准的基础上，催收佣金越低越好。这也是催收公司竞标金融机构催收外包业务的时候，一个非常重要的竞争手段。
催收手段和方式。大型金融机构是非常看重催收公司的催收手段和方式的，因为这涉及到金融机构的公众形象问题。如果催收公司采用武力、恐吓等灰色手段进行催收，使催收对象受到惊吓，捅到新闻媒体上，会给金融机构造成巨大的舆论压力和公众形象损失。催收公司造成的破坏，背锅的是金融机构，所以大型金融机构一般会严格审核催收公司的催收方式和手段，看看是不是存在灰色手段催收。包括政府监管层，也三令五申，出台各种文件，对银行外包催收业务进行规范。
催收公司的需求。催收公司的需求比较简单，就是多接单，多有催收的活干。另外就是接好单子，由于承接的外包催收单子，状况良莠不齐，有好催收的单子，也有不好做的，催收公司希望多接好催收的单子。还有就是催收对一些催收业务流程中的工具的需求，比如电话呼叫，查询逾期客户背景资料的大数据等，提升催债效率。
【运营逻辑分析】
1、撮合平台的模式切中了P2P和催收公司的需求。
互联网P2P对寻找催收公司是有需求，而且非常的刚性。近两年P2P发展的非常迅猛，在贷款这一端，在全国各地进行市场拓展，P2P相比银行来说，风控能力较弱，再加上借款客户的风险评级、资质比银行的差，所以坏账率也比银行的高，对催收业务外包的需求也非常多。由于P2P是金融市场上的新生势力，对全国各地的催收公司的外包对接并不是非常熟悉，所以，需要一个这样的信息平台来寻找和对接催收公司。全国各地的中小型催收公司，也需要一个平台去对接P2P。
整体上来看，类似资产雷达这样的信息撮合平台，是切中了P2P和催收公司双方的需求的，并在业务外包的操控流程上提供管理和沟通的工具，提升了双方对接的效率，这是对不良资产催收行业创造价值的一部分。
2、信息撮合对接平台是个阶段性产物。
变革家分析师认为信息撮合对接平台是个阶段性的产物，主要原因有以下几点：
第一，信息不对称是阶段性的。
首先，这个行业的催收公司总体上数量并不多，全国范围内大大小小的公司在几千家左右。P2P和催收公司的对接并不是太难的事情，目前双方存在借助第三方平台对接的需求，是因为P2P作为新生事物，发展的较快，双方比较陌生。
其次，从合作关系上来说，P2P找到合作比较顺利的催收公司，一般就把合作关系固定下来了，不会来来回回的换，双方会直接合作，对这种撮合信息平台的需求就降低了。
第二，P2P的外包催收业务标准逐渐像银行看齐。
我们在上文分析过，银行对催收公司的要求标准是比较高的。银行怕的是催收公司采用非法手段催收，出现负面情况，被媒体曝光后影响自身的公众形象和声誉，被公众认为是“追债”、“黑社会”、“高利贷”等，这是银行非常忌讳的。所以，银行会审核催收公司的催收理念、催收手段、人员素质和管理能力等，采用招标的方式选择催收供应商。
我们认为P2P早晚也会规范催收外包业务，向银行标准看齐。因为P2P作为公众投资平台，也需要顾忌自身的公众形象，如果在外包催收过程中出现负面状况，也会给P2P的公众形象造成重大损失。所以，我们认为P2P以后也会逐渐采用供应商系统，对催收业务进行招标。
第三，在双方合作中金融机构占据主导地位。
在催收外包合作中金融机构是甲方，占据主导地位，催收公司相对弱势。在银行的招标中，催收公司为了中标，采用降低佣金、时效和回收率承诺、甚至提前打保证金等方式，来增加自身的竞标优势。
金融机构的不良资产包是比较抢手的，催收公司是“求”着金融机构获取业务，金融机构本身往第三方平台上发布不良资产标的处置信息的驱动力不足。在这种合作关系中，是催收公司主动寻找金融机构合作，而不是双方平等合作。
另外，这种企业与企业之间的合作，一方处于强势地位，一方处于弱势地位，就会出现灰色利益链条，弱势一方向强势一方的相关人士输送灰色利益，以赢得固定的合作关系，这种场景下就会使的催收外包不公开不透明。
3、信息撮合平台向大催收服务商转型是未来趋势。
现在行业内已经有许多类似资产雷达这样的平台，看到了当前模式的局限性，存在切入银行催收业务比较难、撮合对接的阶段性等问题，使得未来的发展存在非常大的不确定性，纷纷开始向大催收商的模式转型。
大催收商的模式是这样的：平台把自己当做催收公司，去金融机构（银行、P2P）接催收业务，然后分包给各地的中小型催收公司去做，平台是一个接单、分包、管控的角色。
这种模式本质上和工程行业相似，一些大的建筑公司去总包工程，然后再分包给中小型建筑公司。
这种大催收商的模式是能够行的通的。首先，平台上已经积累起一部分催收公司，有了分包商资源。其次，这些中小型的催收公司缺活干，乐于接单做。最后，中小型催收公司由于自身规模小的缘故，和大的金融机构对接比较难，也需要一个“总包”去对接业务。
这种模式比较依赖金融机构的关系和资源。这是一个非常“重关系”、“重资源”的行业，国内一些全国性的大催收公司都是靠着几个大客户（金融机构）存活、发展的，变革家分析师在调研中发现，有些催收公司是有“大客户依赖症”的，几个主要的金融机构客户占据大部分营收。
所以，变革家分析师认为这是未来的大趋势，但是这种模式非常依赖在金融机构的资源和关系，这对雷达资产是个考验。
【总结建议】
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