【速读趋势】梧桐树资本童玮亮：这5个领域请重点关注！

变革家，专注创业项目拆解，帮股权投资者把好第一关！投资也讲究天时、地利、人和。天时就是找到巨大的市场空间，找准细分的切入市场，抓住机会；地利就是构建核心人物，拥有独特资源构造核心竞争力；人和就是集体的信仰，组建完美的团队。本文我们从时代的变革出发，讨论当下投资热点及机会。这里有几点前提：

在中国，投资一个行业，前提是你能看到100亿人民币的年化市场规模。想在这个行业做到市场老大，往往要占市场份额的30%。B2B行业，大概有500亿、1000亿的市场规模。在中间做工具才有价值。

其次是上市成长性，100亿是一个基本规模，如果市场规模最多就只有2000万美金上市，到后来没有增长空间了，上市就完全没意义。

比如，巴菲特投资可口可乐就非常典型。可口可乐是消费型，包括保险公司也是。美国每个人都要买保险，保险有巨大的投资空间。2012年全球互联网的VC投资里，有四分之一是消费领域，其它是社会类的。

具体说来，我看好如下领域：

从现在来看，垂直应用app已经过时了。但现在还属于移动互联网和互联网的时代。

然后要做社区。社区是什么？社区就是在这个产品里，用户与用户之间的关系是好友，他们之间能在里面交流，这样黏性就会形成。这个黏性形成之后，这个产品就不会轻易被别人干掉，大概的逻辑就是从工具到云端到社区。

工具商业化比较难，社区商业化也不容易。商业化总体来说有两个：大客户付费、广告。用户付费，电商用户买东西买单，游戏也是用户买金币等等。但移动互联网时代，通过基础的筛选，用户和内容更结合。要让用户更信任，或者是让广告变成内容，让内容更科学、更匹配、更加符合你。比如一个女性可能不喜欢车，女性的手机里一定不会出现车，一定会出现化妆品、包包。这是一个商业化的过程，尤其互联网时代。

2014年，O2O整个热烧无数；15年下半年到现在没人做O2O。我总结了一下O2O：一类是从线上到线下。它是平台吸量型，重流量，服务很轻。一开始它的服务很轻，所以能迅速扩张。比如,饿了么和滴滴。

第二类是从线下到线上。这要求非常重视产业，区域落地标准；复制速度慢，非常重视服务。标准是一个公司定的标准，扩张比较慢，比如说装修、婚庆等。

今年以来，整体的融资非常难，资本的下势是非常快的。但唯一一块，泛娱乐是目前比前两年热，泡沫非常大的。泛娱乐里面最热的是IP。

小说、漫画和音乐基本上是IP的最上游，很难赚钱。靠小说赚钱也是有机会的，大神级的作家一年几千万的收入，普通人很难赚钱的，漫画、音乐也一样。一首单曲想付费很难，QQ的音乐大家愿意付费，大家不是为音乐而付费，而是为蓝钻、黄钻而付费。中游即小说、漫画。如果能改成网剧、电视剧，漫画变成动画，音乐变成演出，是很赚钱的。这类公司是可以挣钱的，但上一类是IP的源头。 中国目前IP赚钱的就两个：大电影、游戏。

在国外有个更大的是衍生品。衍生品在中国的核心问题，是山寨。好的东西全被山寨出去了。另外，用户还没有为娱乐买单这个习惯，所以衍生品在5到10年会变成一个主流的、大的便捷方式。你要是了解IP ,你就有机会去投资。

但是，小说很难有机会。原来是盛大文学，现在是腾讯阅文，基本上垄断半壁江山。漫画基本上是腾讯漫画，音乐也是腾讯音乐。当然酷我、酷狗并成了一个集团，网易音乐也在发展，但其实也就两三个版本。

大电影和游戏，真正能赚大钱，但坑也是最大的，因为它是波动型的产品。在美国上市的游戏公司，PE是5倍。所以腾讯最大的收入来自游戏，但它永远也不会说自己是游戏公司。网易也一样，它最大的收益来自于游戏，但它绝对不会说自己是游戏公司。一旦大家说你是游戏公司，PE只有5倍。当你是一个门户PE至少能多几十倍。

中国泛娱乐投的时候要看的点：前端创意，中国永远不乏创意。

美国每部作品平均都是75分以上，韩国学得非常好，韩国电影为什么工业化走得那么好？因为他学了好莱坞从创意开始。创意的工业化，什么时候高潮、什么时候死，都是有一些软件辅助。美国这方面很普及，中国这方面做得还不够好。一方面前端创造很重要，一方面工业化很重要。

互联网 to C的企业多，to B的企业不多，但今年to B很火，因为大的融资环境差，所以，to C这种烧钱的事情就少了，大家不愿意去花钱，就想着赚钱，至少有现金流。

现在投项目必须SAAS+B2B，它可以理解为软件，但在互联网平台上做这个系统。以前为软件付费纯属开玩笑，买个盗版就干，但付费非常有用，因为你用了这个软件系统后，公司很多的数据会在这上面，数据是非常有价值的，有了数据就可以做很多事情，所以开始要以低成本切入。

你能给他带来新的营销客户，比如营销工具，像易企秀这样的营销工具。工具很难赚钱，但如果给他一个工具，并且有流量入口，能带来更多的用户，赚更多的钱，只要他赚到更多钱，分钱给你就行。另外，他的数据在这里，你知道他的现金流情况和资金情况，资金缺的时候你去帮他做供应链接，帮他取银行贷款，帮他供货，他能给你授信。

过去，供应链采购环节很多，你打掉了中间环节，做了这个平台，帮企业在供货环节上实现了效率更高，价格更低。他们拿货时价格更低，就会分一点钱给你，所以在B2B上面想赚钱还是有很多的地方。

而在SAAS上面赚钱比较难，而且对团队要求特别高，它往往是做软件，做互联网都能干的事情，做通用和销售，你甚至对行业都不需要太了解。而且两边尽量分散，如果两边都是巨头，你在中间什么也干不了。至少是一边分散或者另一边没有那么分散。中国传统化企业，信息不全面，尤其是B2B行业机会更大。

做一款用户体验好的产品，机会很大，toC是形成用户口碑，而toB团队一定要销售，卖货。传统企业要找到互联网团队帮他们做事，这很重要。

智能硬件和物联网，这方面说实话不好做，为什么？因为它更倾向于传统。它有货，如果生产了五万件货，堆在那，卖不掉，形成了库存，公司就死掉了。

所以我现在更偏向所谓的雪中送炭，投资永远就是要雪中送炭，我个人可能在医疗和健康类产品投得稍微多一些。

数据会越来越多，传感器会越来越多，但数据挖掘维度是什么？怎么产生有价值并且易用的，你对数据怎么筛选过滤，能够让你觉得这个数据有价值？

中国市场特别大，每一个垂直行业和细分行业都有非常多的机会，但前提是投资永远要投你擅长的、熟悉的。另外进入时机是一个关键，移动互联网需要快速迭代，再有田忌赛马，陌生人交往也是一个市场，要避开BAT的重要项目。当然，巨头做的事很多，也不一定每一件事都不能做。

综上，受本趋势影响，垂直社交、装修/婚庆O2O、泛娱乐IP、SAAS+B2B等趋于利好，具体项目包括：

蜂会（Pre-A轮，投资机构：中科乐创）
蜂会是一个社群运营平台，专注于垂直应用领域为各类社会团体（商会、协会、校友会等）市场，提供移动互联网SAAS架构的平台运营解决方案。平台软件主要包括蜂会客户端（微信公众号和APP）、蜂会管家客户端（APP）以及PC端后台管理系统。

熊包家装（A轮，投资机构：联科创盈）
熊包家装是一家一站式家居装修O2O服务品牌，隶属于北京家奖网络科技有限公司，旗下拥有四个核心产品：“幸福销客”线下会销活动、“幸福销客”线上营销推广平台、“幸福装饰学院”线上线下培训、“熊包家装”互联网家装品牌等。

婚派网（A轮，投资机构： 梦洁家纺、启赋资本）
婚派网是一家专注于为新人提供结婚管家服务的O2O平台，致力于向用户提供最优质的服务，同时也致力于成就每位身处结婚产业的商家。

北京分享时代（新三板挂牌，投资机构：联创永宣、Star VC、创东方投资、关天资本、Forgame）
北京分享时代是一家轻手游发行商，此后业务延伸到泛娱乐发行和IP服务，代理发行过《找你妹》、《割绳子》、《熊出没之消灭星星》、《奥特曼大战小怪兽》等游戏。

纷享逍客（E轮，投资机构：中信产业基金、IDG资本、北极光创投、DCM中国）
纷享逍客(纷享销客)是一个综合移动办公平台，起初是主打移动销售管理的SaaS工具，支持销售外勤管理、销售过程管理、轻量级CRM、销售协同支持等。北京易动纷享科技有限责任公司旗下产品。

易企秀（A轮，投资机构：华控基金）
易企秀是一个免费的H5页面制作、推广、管理平台，主要服务于中小微企业，致力于成为中小企业社会化自营销服务平台。北京中网易企秀科技有限公司旗下产品。

垂直应用APP、智能硬件、物联网趋于利空，具体项目包括：

DOLRY咚咚智能音响（A轮，投资机构：奇虎360）
DOLRY咚咚智能音响是一个智能音乐硬件，专注智能音响及关联领域产品的创新。上海融帜信息技术有限公司旗下产品。
影创科技（A轮，投资机构：朗玛峰创投、知初资本、考拉资本）
影创科技是一家增强现实智能眼镜软硬件开发公司，产品有影创AIR智能眼镜等。影创科技员工分别自于国内外从事光学、智能硬件、系统软件及图像开发的顶级公司，拥有强大的技术实力。
北京智享科技（A轮，投资机构：创新工场）
北京智享科技是一家智能硬件和消费电子公司，主打产品为“追剧神器”，为追剧而生的智能硬件，集找资源、智能下载、智能储存于一体，手机可通过专属APP进行功能管理。
司南物联（A轮，投资机构：奇虎360、英诺天使基金、智汇基金）
司南物联是一家物联网产品与解决方案服务商，提供SNIOT全系列的WIFI/BLE/GPRS/Ethernet/3G/RFID等多种物联网模块。