【观点】GGV纪源资本：接下来是全球化独角兽的时代，哪些领域能可能最先出海成功？

什么是有前瞻性的投资？光看数字、做分析是判断不出来的。虽然每个VC都在这样测算公司估值，但是这种算法根本算不出公司未来的成长空间。所以怎样对未来做出正确判断，使得自己做的事情有价值，是我常常思考的问题。这也是我们今天聚在一起的原因，我们想和大家探讨下已经发生的、正在发生的、未来将要发生的事情。

不全球化，难成真正独角兽

那今天为什么选择谈全球化呢？是因为，我觉得未来10年仍然是移动互联网的黄金10年，但这样的机遇不只在中国，要想把握住机遇，中国企业就需要考虑出海。我觉得中国和美国都到了一个特殊的阶段，我把它称之为大航海时代，全球化将会成为一个大趋势，我们所有的创业公司都需要面对它。中、美两国的互联网用户即将达到饱和点，但是其他市场依然有广阔的空间。大家都知道印度，由于印度没有宽带，亦没有Wifi，上网的人少之又少，但从2013年开始，印度在不断改变，与此同时，印尼、巴西、俄罗斯、东欧等几个国家，都在往4G方向走。这些国家中，大部分跟大航海时代的新大陆是一样的：没见过现代武器，也没机会打现代化战争，所以没有经验，不知道怎么做。他们既不知道如何用互联网创业，也不知道怎样实现快速迭代。那时候我就想如果把中国互联网公司的打法和模式配上一个相对比较国际化的团队走向世界的话，只要网络逐渐普及了，那这些国家都将有极其广阔的市场。

那么，在众多的行业中，哪些行业将在全球化浪潮中先行呢？我认为是以下四个行业：IOT、电商、旅游、移动应用。接下来，我想以我投资过的四家公司分别作为这四个行业的代表，分享一下我对它们得以实现全球化的理解。

IOT行业的崛起离不开移动互联网的飞速发展，我们称为互联网3.0时代，在这个时代里，从个人电脑到手机，再到pad，任何硬件都可以联网，联网后，它们将发挥很大作用便利我们的生活。据预测，到2020年，智能联网设备将达到500亿个，这个市场虽然巨大，竞争也同样激烈，创业公司要想在这个行业胜出，得做好三点：1选好某一细分市场深挖下去，做得细致专业，争取把全球的这一市场囊括麾下；2选择那些刚起步的、竞争还不太激烈的市场，规避AFG、BAT等巨头的竞争；3建立国际化的团队，利用中美各自的人才优势。

我们以小米做个例子。小米现在通过复制自己的模式到传统行业里，造就了一系列小米生态链企业，有50多家。有做空气净化器的智米、做手环的华米、做移动电源的紫米等。这种家电类的产量会非常大。怎么用小米的模式改造这些行业，去制造符合年轻人需求的产品？前途非常广阔。

小米在开拓海外市场方面也是做得不错的。2015年印度智能手机在线销售市场份额中，小米已经排到第5，我相信在未来五年之内它的排名一定会上升的，当用户通过3G、4G上网以后，他买的第二、第三个手机很有可能就是小米。而像小蚁、紫米、华米这样的小米生态链公司，未来也都会全球化。这些公司如果想调动海外资源，必须有了解中国且愿意跑海外市场的人帮忙，找当地人才，不管是中国人，还是外国人，不管是做营销，还是做PR，或者做研发、做产品，需要这样的人才帮助中国的公司在海外建点，这样才能拓展海外市场。

我们是小米最早投资者之一，当年雷总依靠“专注、极致、口碑、快”七字口诀，迅速切入市场，取得了今天的成绩，后来小米要做生态链企业，这些产品将来都是可以往国外走，其国际化有很大市场，我们觉得很有意思，所以，后来我们也投了1More、智米等等。

我们在中国做投资时，电商渗透率不到0.1%，今天这个比例超过了11%。2006年时，有多少VC看得出中国电商这么巨大的发展空间？那时候所有人都认为中国电商起不来。为什么？没有信用卡怎么支付？没有社会互信，怎么产生电商？没有UPS，也没有物流，怎么配送？几乎所有美国电商得以成功的因素，中国都不具备。在这样分析下，任何理性的人都认为中国电商不会有美好未来。但是，现在我们再看，电商在中国已经变得非常强大，改变了中国零售市场的格局，造成众多商场的箫条，也改变了大家的消费习惯。

投电商久的VC都会知道，如果一家电商只卖东西，在当下是没有竞争力的。我认为，新的电商在大公司云集的情况下想获得竞争优势，“社交”是一条可选道路：鼓励用户主动生产内容；激发用户在社区分享，通过分享增加自身影响力，也吸引更多粉丝；建立线上的信赖关系，形成圈子。只有建立起这样的机制，电商才会有机会卖产品。而电商要想社交化，一个好的切入点便是选择大家不熟悉的细分领域，这样对社区的依赖就强，所以，社区和电商是应该同时做的。看小红书的时候，我就这个的投资逻辑。看Wish的时候，虽然它的社区比例不是很大，但是它能把中国便宜的东西很有效率地卖到国外，这很关键。所以面对不同项目，我们的关注点是不一样的。但有一点，毋庸置疑，便是无论哪种电商，必须采用跟现有公司不一样的打法，才有机会做大。

旅游行业天然就是国际化的，这一点，我们看三大在线旅游巨头就能发现。第一巨头Priceline，市值670亿美元，94%的收入是来自于美国以外的市场；第二巨头Expedia，市值163亿美元，它有44%收入来自海外；Trip Advisor是第三巨头，市值102亿美元，它50%的收入也是来自海外。而近些年来，中国出境旅游的人数不断上升，2015年，中国出境旅游人次达到了1.2亿人次，以后这个数据还会进一步上升。他们去哪儿？一开始是港澳台，然后是东南亚，后来是日韩，最后进入了欧洲和美国，虽然现在出境的人84%去的亚洲，但未来他们会去更多、更远的地方。

基于这个趋势，我们投资了Airbnb。现在，我们很多同事去美国都是住在Airbnb，它提供了完全不同的体验，你可以充分感受当地的文化和生活，也给出行带来很大便利。我一些同事以前去美国，吃不习惯时都是吃泡面，但是住在Airbnb后，他们会借用当地人的厨房做饭，在异国他乡享受着“睡在山海间，住进人情里”的舒服和惬意。Airbnb颠覆了传统的酒店模式，价格更便宜，提供的服务更多、更好，它不仅彻底改变了人们的居住意识，也改变了它所在的行业。它的逻辑和滴滴的逻辑是相似的：出租空闲资源，提高资源利用率，实现共享效益。

那Airbnb有多大成长空间呢？你可以选择一个估值模型计算一下。仅以中国为例，我们每年有1亿多出境游客，他们中会有一定比例的人选择Airbnb，这是多大市场？而且我相信，未来这些出境游的人中，将会有越来越多的人选择使用Airbnb，而与此同时，出境游的中国人也将越来越多，Airbnb潜力巨大。

去年6月底的时候，在Airbnb系统里面，已经有超过100万的房间了，估计不需要8年，这个数字就能翻好几倍。把前三名的酒店比一比，没有一家有它这么多房间。前十大上市的酒店加在一起的市值是千亿美元，Airbnb能够占到一部分，市场就很大，这是我们敢投它的原因。

关于出海，移动应用行业是大家最不陌生的。这个行业第一波出海浪潮以2010年、2011年为主，猎豹、360、UC Web都是那时候出海的移动工具。猎豹在全球发展得不错，但是工具性很强的应用，长远看要产生价值，就得增加社交属性，增加用户黏度，这是它后来投资musical.ly的原因。

我认为，当下的移动应用只有让用户有参与感，才会吸引用户在上面花时间生产、分享内容，也会激发用户吸粉的动力，才能够让用户沉淀下来。Musical.ly致力于做用户想要留下来的社区，在这方面做得很好，它本身就带有一定社交功能。它通过采用feature机制和热门榜运营产品，把流量分给一些做得不错的用户，鼓励他们生产更多内容，获得更多关注，慢慢这些被高度关注的用户就成了网红，拥有了自己的粉丝。这些粉丝和网红不断互动，时间长了，很多人逐渐形成归属感，会选择留在这里。在不到一年时间里，美国很多青少年通过这个APP获得了几十万、几百万的粉丝，有些青少年甚至因此上了美国主流媒体的节目。这是比较中国式的玩法：在把一个工具变成社区。

Musical.ly的用户目前主要集中在美国，很多用户都是90和00后，我白人同事们，他们小孩基本都是Musical.ly用户。老一辈白人VC一开始并不看好这个APP，但后来发现他们的小孩，小孩的朋友都在用这个APP的时候，就都想参与投资。2015年7月Musical.ly成为排名第一的APP，此后一直保持在前40，是美国最受欢迎的热门APP。

你们知道这样一款风靡美国的APP是哪里的团队创造的么？中国团队，一支在上海的中国团队创造出了火爆全美的产品。中国有一流的工程师，这些工程师和拥有全球化背景的创始人组成的团队是有能力创造出一款高质量的APP；其次，在社交领域深耘多年的中国互联网团队积攒的丰富用户运营经验，在世界其他地方也是有效的，能使自己的APP得以流行。中国社交产品的变现模式也是全球领先的，Musical.ly团队具备比海外更强的优势，就会形成可持续的发展模式。

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