广告“坑”
什么意思呢？
在PC时代，作为甲方来说，看到的最大流量节点是百度，中国在PC时代有300万左右的网站，从甲方的角度来说，研究300万的网站实在是太累了，为什么不去投最中心的流量节点，这样会省很多事情。所以才会看到，每100块钱网络营销支出有20块钱到了百度手上，还有20块钱跑到了阿里的手上，因为阿里也是大流量的。
最近新版的微信出了一个朋友圈热选文章，这个东西现在很难讲一定会怎么怎么火，但是如果有足够火的可能性的话，这又是一个流量大节点。甲方的预算总体来说是有限的，手上有1000万要花掉，会怎么花？除了投朋友圈广告，将来会不会投朋友圈热选文章？如果在这些地方花了钱，向微信公众号上直接投的钱会少一点。我一直的看法是，微信公众号的价格本来就已经虚高，将来这个泡沫会破掉。我不觉得有十万粉丝，然后靠写点广告就会成为一个所谓的内容创业效应，这是不合理的。10万粉丝不算什么，在传统媒体时代，比较好的传统媒体一个杂志就有10万订阅者，凭什么公关软文在汽车圈可以卖到10万块钱，我不觉得这是合理的现象。
当微信整个生态体系开始出现越来越多流量大节点的时候，整个营销会往下走，这是我第一个想要提醒到内容创业者的坑。
电商“坑”
很多内容创业者也想卖东西，罗辑思维卖东西是挺火的，但罗辑思维卖的什么呢？卖书。大家有没有想过，书是电子商务最早的一种产品，譬如当当。因为书是标准件，没有那么复杂。电子商务的第二个阶段是卖3C，相对来说也是标准件，价格比较透明。然后再到了卖服饰，这就比较好了，我们看到淘宝上有买家秀、卖家秀，同样的衣服穿在不同的人身上不一样。再往上走是卖生鲜，这是非常难的一件事。虽然我不知道情况，但我基本可以断定罗辑思维卖月饼是踩到一个坑，因为月饼不好卖，这是食品。而且过了中秋，月饼马上不值钱了。罗振宇自己在2015年跨年大会上也说2016年罗辑思维不会再卖食品，我愈发肯定他是踩到坑了。
如果今天我有10万粉丝想卖东西，同样要遵循电商的规律，从书开始。为什么罗振宇卖课，课是没有仓储的，没有库存，没有物流，成本小很多。我们再看一个例子，就是一条。一条现在电商卖的东西特别贵，动不动就是大几千块钱的椅子。前几天有一个爸爸坐的凳子，也是大几千块钱。为什么卖大几千块钱？我的看法是这样，如果卖80块钱一张椅子，一条的整个仓储、物流、客服成本一下子就会抬升，因为这样按照一条的流量分分钟会卖出很多，如果卖大几千块钱的话流量小很多。因为做内容的人从来不会碰到物流、仓储、客服的事情，做电商的时候也要去遵循的电商的客观规律，除非原来就是生鲜的，原来就特别会玩这个东西，特别清楚供应链、库存应该有多少以及库存周转。如果你是纯写字媒体人出身的，做电商的话就要非常小心。
IP“坑”
很多人都在谈IP，2000微信公众号有IP吗？
什么叫IP呢？IP至少得有十年以上影响力。大家知道美国队长最早是什么时候开始的吗？那个时候还在二战，包括变形金刚、魔兽世界在中国卷了10亿人民币的票房，魔兽世界是什么概念？10年以上了，变形金刚是我在初中看的电影，还有哈利波特、魔戒等等这样的小说，也都是非常长的时间。
我们今天谈IP，和单纯文章还是有点不太一样的，虽然IP从英文的角度是知识产权。IP是有情感成本的，是有价值观成分的，会有一些人说我的粉丝对我来说是有一定的情感，这一点我承认。但是这种情感是很容易消费的，今天的路人转粉、黑转粉、粉转黑是非常快的。我记得第一次看变形金刚大电影的时候，那时候应该30多岁，也是一个大叔级的老男人。变形金刚的大电影出来，擎天柱同电影当中出来的时候，我真的很激动，我热泪盈眶。变形金刚的四部大电影都很滥，这是美国主流价值观洗脑式的教育，但是我依然看了好几遍，虽然边看边骂，这是一种情感的维系。我可以用很坦率地讲，我不觉得papi酱有什么IP价值，她要证明有IP价值还需要一段时间。
今天很多公众账号有小说，很多内容创业者问：我有一个故事、小说，能不能变成一个游戏？当然可以。但是这里面成本其实是极高的。我前面提到了魔兽世界，我曾经接到过一篇分析电影的文章，讲到魔兽世界电影部分想要捞回成本的话，需要做到4到5亿美金的票房，算成人民币就是二三十亿。在中国非常成功，但是也就是10亿人民币。在北美并不成功，所以即便是那么火的游戏变成了电影，只说电影也未必能挣钱。我跟江南春曾经聊过，因为他做过华谊兄弟的股东。他说现在做院线的广告的利润率比拍电影多多了。
所以，如果你想把一个文字的东西变成一个电影的东西，或者是变成游戏的东西，我觉得很多IP都高估了自己，更重要的是IP的制作，电影的制作、游戏的制作就远远超出写一本小说。
估值“坑”
其实我本身也在基金里做投资，我见过很多公众账号、内容创业者，有一个问题我特别想不明白，现在有很多公众账号动不动就喊自己是一千万、两千万、一个亿、两个亿？我真的想不明白。我也比较迷茫，我不明白：你一个从内容生产到商业模式，和一本杂志没有什么两样的公众账号，凭什么估值可以高出杂志的好几倍甚至十倍？凭什么？就凭你做的是微信公众账号？这显然是有问题的。
估值太高会造成一个很不利的状态，就是早期投资如果用一个比较高的估值进去之后，你的A轮、B轮怎么办？你在做天使的时候就有1个亿，在C轮的时候估值多高啊？有可能到这个估值吗？
前一阵子新榜发布了一个内容创业获得投资的榜，我很仔细地看过这个list，有些项目并不好，因为估值已经卡在那儿了，很难有投资者接盘。前一阵子我听说紫牛对混子曰投资之后，我觉得他们真的捡了一个大便宜，这个估值是比较合理的。而那种几万粉丝就敢喊一个亿估值的，太狠了。
在内容创业上面，我是做智能硬件的投资，主要是黑科技，这是一个内容和另外一个生意的搭配，而不是纯粹的希望通过内容本身产生多少钱。这种搭配，我觉得在未来很多基金都会这么干，通过投内容来进行产业的布局，调动其他产业的投资效果或盈利的效果。在这样的情况下，恐怕有很多投资者对估值的要求和内容创作者并不太匹配。不管是春天、夏天或秋天，走到资本寒冬的时候，会有很多天使拿上亿估值的项目死得很惨。
上述说的四个坑，其中三个是关于内容变现方式的坑，显而易见的是，广告营销的效果越来越差，广告变现也方式也是最次等级的方式，现在还在用广告思维的商业模式已经过时；其次，电商变现，转化率一直是一个不能明确估计的概率；而转化率又和第三个坑，IP的价值直接相关，马东和张泉灵说过，IP只有做头部的才有用，对于创业者，造不出一个超级IP作为头部，没有钱找一个现成的超级IP借势，一堆次等的IP等着变现呢，又哪里找到这么多“傻白甜”；最后一个是估值，IP价值被炒得太火，所以不要掉到的估值的坑里。
综上，本文整体对内容创业中的广告模式、内容电商模式、IP变现模式，以及估值过高的公司趋于利空，具体项目包括：
简书 (A轮，过往投资方：赛富基金、戈壁创投)
简书是一个将写作与阅读整合在一起的阅读社区。隶属于上海佰集信息科技有限公司。
FUNJUST范加科技 (Pre-A轮，过往投资方：BWVC泽厚资本)
FUNJUST.com是一个专注生活美学的导购社区，以资讯和海淘为工具属性，以社区运营为载体，构建基于内容和社区的审美型电商。北京范加科技有限公司旗下网站。
熊猫自媒体联盟 (Pre-A轮，过往投资方：联创永宣、天天投、鼎晟天平投资)
熊猫自媒体联盟是一个新成立的自媒体联盟，主打“全媒体私人定制”模式，将基于自媒体人涉猎内容的不同特点，为其量身打造、私人定制个性化内容。
悦食中国 (A轮，过往投资方： 诚承投资、经纬中国、喜乐佳资本)
悦食中国是一个专业的美食平台，包含内容、社区、电商三个板块。旗下有悦食中国网站及新媒体、《悦食Epicure》杂志、悦食家电商、一年一度的悦食大会项目和丰富多彩的悦食厨艺学校等项目。
FUNJUST范加科技 (Pre-A轮，过往投资方：BWVC泽厚资本)
FUNJUST.com是一个专注生活美学的导购社区，以资讯和海淘为工具属性，以社区运营为载体，构建基于内容和社区的审美型电商。北京范加科技有限公司旗下网站。
麦格尼菲传媒 (Pre-A轮，过往投资方：安芙兰创投)
麦格尼菲传媒是一家互联网内容出品方、发行方、营销方。以网络节目、网剧、大电影、线下话剧、脱口秀等内容形态，通过与视频网站、社交媒体、移动媒体、户外媒体等渠道的合作，持续将优质内容IP送达各类粉丝用户。利用互联网巨大的流量入口，实现其内容广告、电商、线上线下演出等IP商业化变现。目前旗下开发有王牌IP有：网络爆笑吐槽脱口秀《女王驾到》、脑洞大开情景迷你剧《有梗》。
酷乐互娱 (A轮，过往投资方：赛富基金)
酷乐互娱致力于打造泛娱乐生态圈，主营链接社群、电商、游戏、IP授权四大业务，旗下包括以星座为主题的原创资讯内容平台 “星座屋”，以娱乐新闻为主的内容聚合类平台 “据说娱乐” 等。
本文正文作者魏武挥，正文来自创业邦。了解更多决策参考信息请添加变革家小秘书（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）或直接点击会员链接：https://jinshuju.net/f/Z7rfJh；转载请注明作者姓名和“来源：变革家”；文章内容系作者个人观点，不代表变革家对观点赞同或支持。
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