变革家，专注创业项目分析，帮股权投资者把好第一关！2015年是上一个互联网时代的结束，2016年是新时代的开始。马云在杭州的“全球云计算大会”上提出“后互联网时代”，认为是时候抛弃传统思维面对新的科技时代了。
传统的互联网思维有很多人做过诠释，雷军讲的“专注、极致、口碑、快”，周鸿祎讲的“不仅软件和服务可以免费，硬件也可以免”，马化腾讲的“连接一切”。传统的互联网思维也有很多知名学者不认同，包括许小年教授和梁建章教授。许教授很不同意互联网思维，他认为互联网是帮助传统产业转型的利器，而不是神器，我们不该把互联网神话了。梁教授讲的比较中庸，他认为互联网带来的最根本变化就是人力资本的对比发生了变化。他觉得阳光底下无新事，人类的创新都是人性伟大的发现。人性和道义是不变的，变的只是你看到的东西，但是每一次变化确确实实有一些沉淀下来的东西，梁教授认为这就是人力资本在互联网时代作为资本参与整个的商业循环。
我认为，作为生产者的人，互联网让他的价值提高了。现在互联网时代，人均GDP中的个人收入占比大幅度提高，一家公司一年开支3000万，可能有1000多万都是人员工资。但是在90年代以前，一家公司的工资占比很低，一个人一个月的工资干不了什么事情，所以人的价格提高了。人的价格提高了还体现在，一家公司做一款产品，只要有活跃用户，就算没收入，投资者也愿意投，所以人在新经济里的价值格外高。
这里面也有一个隐含的经济学道理：如果市场的交易成本足够低，那么社会所有的资产都会逐步流向那些最能把它经营好的经营者手里。就像我们天使实战学院总部基地，这个地方地段很好、古色古香，就应该留给我们天使茶馆来经营。其中的核心就是信息要足够对称、信息成本足够低，这就是互联网时代带来的红利。互联网让信息更充分，使得人的价值提高了，而不是商品资源的价值提高了。但是许小年教授多多少少不太愿意承认，互联网时代真的是有价值的。
互联网思维夏至效应
传统互联网是有价值的，但为什么我又说它价值不高呢？我把它归结为“夏至效应”。“夏至” 一般发生在6月，这一天太阳直射地面的位置到达一年的最北端,几乎直射北回归线。之后就开始往南走，理论上太阳离我们北半球越来越远了。但是夏至过后，天气是不是马上就变得凉快呢？不是！一般都到8、9月份，还有很长的时间非常热，甚至你会幻觉天气越来越热了，这就是“夏至效应”。意思是说，当一件事情实质性的变化已经发生的时候，你刚开始不仅感觉不到，甚至还会有错觉，以为根本就没有发生。
其实，今天已经发生了极其深刻的变化，但是相当多的投资人还在寻着原来的投资逻辑投项目！这个时候太阳已经远离我们了，只不过暂时温度还没有降下来！投资者最怕的就是后知后觉。
所以2015-2016年发生了很多了不起的事情，最大主流就是行业的巨头合并：58同城与赶集网合并、滴滴与快的合并、美团与大众点评网合并、携程与去哪儿合并、优酷与土豆合并等。行业的第一名和第二名合并，就意味着这个行业没法干了。现在居然还有人跑来跟我说要做P2P网贷、做第三方理财平台，我直接就拉黑了！太阳早就远离了，你们还在往里冲。相当多的传统互联网思维带来的投资机会，都已经不可以投了，尤其是天使投资，因为天使投资看的还是早期阶段公司。
既然有“夏至效应”，为什么有一些还是可以投呢？因为对于BAT以及其他一些大型上市公司来讲，它们要进行报表管理、市值管理，公司的营收不能断崖式的下跌，需要一些业务来维持。比如百度花了将近20亿美金收了91助手，但是91助手今天在市场里的影响力还大吗？所以从天使投资来讲，这些领域都不要碰，几乎都是大坑，即便是在资本市场被津津乐道的所谓平台化、生态链。
通常来说，工具类的公司做好的话，市值一般能做到5-10亿美金的量级，平台型的公司是百亿美金的量级，生态链体系的公司一般都是千亿美金的量级。另外还有其他的说法，即单个产品、服务都不值钱，工具类的好一点，平台型就更好，生态链就不得了。BAT都属于生态体系，所以阿里巴巴也投音乐，也投影视。但是这种PC互联网时代的逻辑过时了，相当多平台公司的估值很快要跌下来，因为真的没那么值钱。去年有很多大的平台公司在融资，包括一些公认的独角兽级别的公司。我觉得它们都遇到了很大的问题，市场上将会有革命性的创新商业模式出现，来把它们颠覆掉。
互联网商业模式发展
第一，人和人的连接趋于成熟。马化腾说互联网的本质就是“连接”。互联网已经发展很久了，最初的电子邮件，到后来的MSN，再到QQ、微信、陌陌等，已经发展了20多年，我觉得互联网带来的“人和人的连接”已经趋于尾声了。2016年年初有一份中国移动互联网报告，把所有的移动应用APP做了系统分析，发现最近两年前100名APP的用户量和活跃度基本稳定了，甚至有一些APP的数据还在下降。
第二，人和信息的连接趋于成熟。以前有BBS，像论坛模式的天涯，后来是门户网站模式，最近一、两年唯一的亮点可能就是今日头条，未来可能还会有，但是大规模创新的东西可能不会太多了。微博是介于人和人、人和信息双重的连接，最近市值也创了新高。可能是夏天最热的时候，也是因为整个国家比较封闭，所以微博作为仅存的大家分享交流的平台，在中国凸显了它跟推特、Facebook不一样的商业价值。
第三，人和商品的连接趋于成熟。人和商品的连接主要就是电商，最近一、两年电商没有什么新的东西出来，即便是小红书，母婴类、跨境电商等都是一些小浪花，对整个电商的格局没有太大的改变。阿里巴巴、京东都还在增长，微商、唯品会、口袋购物这些东西我也还在看，但是它们的增长都进入了一个相对成熟的阶段了。
这里有一个最典型的数字：阿里巴巴2016年年报，显示其交易额达到了3万多亿，逍遥子张勇说阿里巴巴的战略目标，是2020年交易额达到6万亿美金。五年时间涨一倍，你们觉得这是一个互联网公司的发展速度吗？如果阿里巴巴在未来的五年，他们的交易额涨一倍还有做大的价值吗？我不敢说。
小米这几年的发展远比这个数字要大，虽然小米今年遇到点困难。中国现在的GDP大概也就是60万亿左右，还有多少上行空间呢？如果阿里没有多少上行空间，那京东、唯品会等其他公司还有上行空间吗？也许只能做一些小而美的公司。
总体来讲电商的大盘在衰竭，这是毫无疑问的。商业化和互联网化都比较发达的美国，电商的增长率也就是百分之十几、二十，中国现在已经达到将近百分之十了，所以人和商品的连接，新的增加动力不在这里了。
第四，人和服务的连接趋于成熟。这几年的O2O也是吓死人，两、三年前市场里逢人就说O2O，但是这都是短暂的热点。O2O的核心是信息通道，但是它没有通过深入的业务闭环，把服务变得让用户方便采用。坦白讲，我一家O2O都没有投。存活下来的O2O公司，其估值是不是能继续往上涨我真的很怀疑。很多公司的价格都是泡沫，，你们不要被这种风潮迷惑，历史纵深感，要有时间感，一个科技的浪潮一般都会有一轮爆涨、一轮爆跌，再形成一个温和的成长过程。软银在历史上曾经很疯狂，在亚洲金融危机的时候，他们的市值跌去了94%，然后拜阿里巴巴、雅虎这些投资所赐，他们市值又提升了，但是最近他们又遇到麻烦。因为投资太凶猛，很多项目买贵了，他们不得不把手头的优质资产卖掉，包括神一般的阿里巴巴。但是话说回来，有时候上天会给你一种启示，你会发现你不得不卖的时候，恰恰是你遇到的最好卖点，我个人就有这样的体会。
人和服务的连接去年也是接近尾声，58同城和赶集合并，大众点评和美团合并，还有很多的到家上门都融不到资了，我觉得还在给O2O送钱的人绝大部分都是勇士，去年到今年已经有大量的公司倒闭了。曾经也是上万家O2O的公司，曾经也有近万家的团购，我觉得在未来的一、两年里，会有一堆曾经金光灿灿的电商会倒闭。
PC互联网和移动互联网时代
中国互联网发展到今天，20多年大概可以分为两段时间：第一段是PC互联网时代，第二段是移动互联网时代。移动互联网时代也造就了很多公司，最起码造就了小米，阿里这样一个传统的电商公司，其最新年报披露，移动化率已经达到百分之八九十了，已经到头了。
PC互联网时代和移动互联网时代有什么内在的逻辑吗？陈天桥说，人类所有伟大的技术和产业变革，一般都是从无到有、从一到二、从二到无穷，就这三个阶段。我觉得以互联网软件信息为主的这波TMT浪潮已经时间过半，基本从无到有完成了，从一到二接近完成了，下一步从二到无穷，最后到遍地开花，就是移动互联网的时代。
马云说，一般的科技和产业变革，从兴起到快速增长，到最后归于平淡，一般是50年，50年之后这个故事基本上没什么好讲的了。互联网到今天20多年，正好时间过半，还有20多年我估计有10多年会分配给PC、手机以及万物互联，实际上就是从无到有、从一到二、从二到无穷。过去没有软件、没有互联网的时候，发明了PC、网络、软件，实现从零到一；移动互联网来了，手机和PC都是我们重要的信息终端，实现从一到二；下一步就是万物互联，信息终端不再是PC和手机独享了。
今年我参加几个公司的年会，把移动互联网作为一个很神圣的事情在讲。四、五年前讲这句话还是挺得意的，那个时候如果你不把所有的信息处理放在手机的话，基本上错失了过往的五年，所有做了移动化的公司还能继续玩。如果当初阿里巴巴没做这个事，那今天唯品会、京东嘴都笑歪了。但是在2016年的年会上，还在讲“要牢牢把握移动互联网这样一个伟大的时代”，那就弱爆了。在万物互联的时代，移动互联网一点都不神圣，你家里的电视屏和手机并没有多大的区别，都能够完成复杂的运算。
按照陈天桥和马云的说法，移动互联网只有在它出生的那一刻才比较神圣。如果你在今天迷信智能手机，迷信移动互联网，那就和2010年迷信PC一样，犯同样的错误。
正文内容来自投资人说 。了解更多决策参考信息请添加变革家小秘书（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）或直接点击会员链接：https://jinshuju.net/f/Z7rfJh；转载请注明作者姓名和“来源：变革家”；文章内容系作者个人观点，不代表变革家对观点赞同或支持。
参与讨论