量化交易会成为收割散户的利器吗？还是先吃机构吧！

 变革家，专注创业项目分析，帮股权投资者把好第一关！变革家最近正在尝试一些关于项目投资决策参考内容方面的新玩法，譬如通过拆解讨论一些最新最潮项目的产品运营逻辑，来深挖一个最新领域，看懂一批最潮项目，力求为您的投资决策提供尽可能有价值的参考意见。

量化交易是技术进步与市场创新的体现，是一把“双刃剑”，对资本市场有利有弊。当市场以机构投资者为主的投资者结构时，程序化交易可以平滑不同市场和关联产品价格，提供市场流动性，提高价格发现效率，也有利于克服交易中人为因素的影响。但是，量化交易也有加大市场波动、影响市场公平性、增加技术系统压力等消极影响。

国内量化的现状

目前，国内较为出色的量化交易投资者或交易团队多出身于数学、统计学或计算机专业。因为他们有专业的建模能力、良好的数学功底和解决复杂逻辑问题的能力。通过计算机软件去实现量化模型建模和数据回测。机器交易核心优势是克服交易中人为因素的影响，依据数据和严谨的逻辑择时和选择标的，交易效率更快，执行更彻底。

量化交易相比与普通交易的优势

1注重分散选股，较低风险和稳定的回报。例如，普通人和量化交易人在选股过程中的不同之处。普通散户选股更盲目，没有逻辑依据。而量化研究员会通过采集公司相关数据，将数据重新组合或进一步衍生，形成量化的公式和信号，因为单个股票误差较大，但把相关性低的股票放在一起，整体风险就逐渐被分散化，从而取得更高的回报。

2数据为王。比普通散户对数据获取的渠道相对更强。因为有些数据不是所有人都能看到的。例如，深圳证券交易所和南方基金管理有限公司通过量化建模导出的市场情绪指数，其背后所用的数据就不是所有人能轻易获取的。

3对数据分析的更彻底和理性。量化数据背后的故事和逻辑，起到提前市场预判的效果。同时兼顾对市场基本面的理解，量化模型建立的基础之一是假设人的行为都是理性的，如果出现不理性，将会回归理性。

4机构的金融工具更多样，为量化交易创造基本条件。中国的创新力度相对较大，今年推出的ETF期权及陆续推出的其他期权产品也会改变市场的交易策略。机构投资人可利用的工具更多，期货，ETF，融资融券，期权和商品期货，可以跨市场套利和对冲风险，比散户有更多方式分散风险和盈利。

5在中国更容易被机构投资者利用。目前，投资者以中小散户为主，机构投资者利用资金优势引导市场，容易出现短期趋势，造成散户的跟风错误交易，引起剧烈波动，造成市场恐慌，然而机构投资人却从中牟利。我国资本市场特点时市场流动性已经较为充足、换手率较高，通过程序化交易进一步提高流动性可能引发不理性波动。

总结

虽然目前中国散户比例仍然占据绝对主导，但是量化交易在中国仍然有巨大发展空间，并且量化交易在中国发展壮大是必然趋势。目前，A股市场政策市明显，没有很明显的游戏规则，投机氛围严重，缺少大批中长线投资者和专业机构投资人参与，大多数散户的不理性投资，导致市场暴涨暴跌。所以量化工具在中国市场并不能充分发挥作用。但是随着去散户化进程的加速和养老金等长期资金的入市，将很快改变这一格局。目前机构的交易已经普遍依赖量化工具来执行复杂的交易策略，例如套利，对冲，杠杆交易等。可以预见未来的私募等金融机构必然需要自我开发量化工具或者购买第三方定制化产品。所以拥有核心技术的团队和第三方研发机构将占据战略制高点，拥有巨大的市场空间和成长空间。

基于以上理由可以确定，服务机构客户的第三方量化工具或自我研发的量化工具拥有巨大市场需求，本文观点可能对如下项目形成利好：

宽谷奥立安(天使轮)

宽谷奥立安是一家金融算法云计算应用网络及交易平台，为国内券商和金融机构提供基于云架构的多层次、高效率、低延迟、高稳定的策略开发和执行系统支持，主打量化投资服务。

Airwallex (Pre-A轮)

Airwallex是澳大利亚一家金融科技初创公司，能够让中小企业用户在进行跨境交易时访问同业银行间提供的汇率市场中间价，使用算法、大数据分析和量化模型，帮助客户规避市场波动风险。

RiceQuant米筐科技 (天使轮)

RiceQuant 是一个私人量化交易平台，对接量化交易员、宽客和金融牛人，让他们把才能都投注于策略的设计的优化

微量网 (获投状态：不明确)

微量网是一家量化投资策略在线交易平台，集投资策略研发、销售、交易为一体，投资者无需安装软件，通过网页或手机控制云端的交易账户，运行投资策略，进行7*24小时无人值守的全自动交易。微量网络科技（北京）有限公司旗下网站。

关于本话题

变革家最近正在尝试一些关于项目投资决策参考内容方面的新玩法，譬如通过拆解讨论一些最新最潮项目的产品运营逻辑，来深挖一个最新领域，看懂一批最潮项目，力求为您的投资决策提供尽可能有价值的参考意见。

本文来自变革家专栏作者刘子进，主要探讨量化交易的一些细分玩法。如果您是创投圈人士，并对本文话题感兴趣或是想与更多人讨论交流，可以直接扫描文末二维码，1元申请成为变革家会员，工作人员会拉您进入变革家文创行业群，您可以在群内就“量化工具”等相关话题与本文作者以及更多业内、投资人士沟通交流。