作者：魏旭秋
编辑：龙真
加盟评论此前推出了2020年中国加盟品牌影响力500强榜单，美特斯邦威 位列总榜500强中的第10名，零售200强中的第7名，可谓是加盟品牌中大众影响力最盛的品牌之一。
但加盟评论也反复强调，品牌影响力是一个非常好的考察加盟品牌的视角，但并不意味着品牌影响力强就一定盈利能力强，就一定能给您带来超高回报。
单从品牌影响力的角度，美特斯邦威已经是一个非常好的加盟标的了。在您的加盟清单里，它值得考虑吗？今天，加盟评论就相对系统的来深入拆解一下美特斯邦威品牌和它的门店模型。
危机四伏的美特斯邦威
客观的说，美特斯邦威被媒体看衰已经不是一天两天了。2020年先是传出了美特斯邦威董事长被限制高消费的新闻，刚刚又传出它开始卖办公楼筹资救急。但美特斯邦威面临生死大考的情况确实很严峻。
从美特斯邦威的历年收入和利润情况来看，营收有明显的下滑势头，而利润上则长期处于亏损状态。截至2019年，不管是收入还是利润都面临了较大的滑坡。但不可否认的是，作为一个特许品牌，它的直营收入一直占总营收的60%以上。
这一方面说明了它的现有加盟商并没有因为它营收的下滑而出现“大逃亡”的现象，另一方面也说明了它对现有加盟商政策还是非常友善和有一定吸引力的。
客观来说，美邦服饰总部确实面临着几个比较严重的问题：
第一，它的现金流持续吃紧。截至到2020年10月31日，它这么大的盘子但账上却仅有1.01亿现金，但债务却高达42.9亿之多，其中短期贷款10.96亿，仅薪酬欠款和欠税就高达2.66亿。卖楼仅仅能回款4.48亿，相对于这么大的缺口只能算是救急。
第二，它的库存确实比较吓人，库存总金额18.5亿元。在服装同业里也属于非常高的情况。
第三，下滑的趋势比较难扭转。以它三个核心加盟商历年来的进货额来看，2019年进货额仅为2016年的35-65%。加盟商对应的营收和利润自然也是大比例下滑的。
美特斯邦威总部情况这么严峻，短期内会有倒闭风险吗？在疫情前美特斯邦威一直在推动一笔13亿的定增计划，但该计划在2020年下半年就不再有下文。目前该方案已经过证监会审核。如果它能尽快落地，对于缓解美特斯邦威目前的困境会有决定性作用。
此外，美特斯邦威的固定资产整个加起来也有13亿左右的价值。美特斯邦威短期内不会有倒闭的风险，但它的下滑趋势是非常明显的。所以，不用担心它短期倒闭的问题，但从长期生意的角度需要关注一下风险。
美特斯邦威的加盟模式
美特斯邦威开店的硬件投入不大，主要成本发生在货品、租金和人工上。根据货品归属的不同，美特斯邦威的加盟模式主要是两种：买断模式和代销模式。
（1）买断模式：美邦与买断型加盟商签订的是《特许经营合同》。美邦卖货给加盟商。卖货也分两种，一种是订货会定的货，一种是订货会以外定的货。
订货会不需要现款，但订货了如果若未按照约定提货，则需要支付该批货款一定比例的违约金（通常在 15%左右）。
订货会以外方式采购的现货，加盟商每季度可退换货一次，所有服饰类货品可退，但换货量不得超过进货量的10%-15%。
（2）代销模式：美邦与代销型加盟商签订的是《品牌代销特许经营合同》。店铺经营的全部产品均由美邦统一提供给加盟商，加盟商负责对外销售，未售出的产品所有权属于美邦。
产品销售后，加盟商应按实际销售额的某个比例返还给美邦，补偿美邦的产品成本和库存成本。
这两种模式很容易理解，它们的利弊也非常明显：加盟商担风险自然拿货成本就低，加盟商不担风险自然拿货成本就高。加盟评论拿到的内部数据：美邦给买断模式加盟商的拿货折扣率在50%左右，而给代销模式的加盟商的拿货折扣率则在65%左右。15%的成本差距，对于实体行业的利润结构会产生巨大影响。所以，绝大多数的美邦加盟商选择的是买断模式。买断模式加盟店和代理模式加盟店基本是7：1的悬殊比例。
而且从消化库存的角度出发，2018年以后，美邦对买断模式加盟店针对库存产品的销售提供了一年的账期。相当于买断模式加盟店一定程度上享受了代理销售模式的红利，更刺激了很多加盟商选择买断模式。
美特斯邦威的单店模型
美邦的总体单店模型不太理想。尽管在2018年底，美邦对直营门店进行了重大调整，关停了308家门店，占直营门店总数的30%，但从加盟评论绘制的美邦单店利润分析表中，大家依然会看到它的接近50%门店处于亏损状态。而实体行业里一个正常品牌的门店配比应该是30%赚钱，30%微利，30%亏损。对于一个优质加盟品牌，它的亏损门店数量应该大幅低于30%才属于正常状态。
那美邦的门店是否就完全不能加盟了呢？当然不是，只要找到它的最优模型，还是有较大成功概率的。接下来加盟评论就为您解读它的具体模型。
从加盟评论制定的上表中，您可以清楚的看到：第一，美邦直营店的主战场在二线城市，达到了总门店数的66.6%。从因为业绩差而关店的关店率来看二线城市的关店率也是最低的，仅有15.5%。这都说明美特斯邦威的单店模型在二线城市是最稳健的。
很多人认为在三四线城市可能美特斯邦威的单店模型会更好，但从这一数据来看，它三四线城市因为业绩差而关店的比例很高，加盟评论建议三四线城市为美特斯邦威的品牌知名度买单的潜在加盟商要相对谨慎的考察当地的加盟店。
坪效指标是考察一个加盟项目最重要的指标之一。单位面积每月创造的营收直接反映了你的面积是否合适。坪效高利润并不一定好，但二者的关联非常大。
结合上面加盟评论给出的利润分析表。2018年总门店的亏损率高达53%，2018年尚存店的亏损率高达46%，基本可以得出0-417元和417-667元的坪效门店基本都处于亏损状态，甚至2018年未关店前667-833元坪效的门店也基本处于亏损状态的推论。而每月833元坪效的店则相对安全。
从数据来看，2018年美邦保留下来的门店中，每月833-1667元坪效的门店总数占据了36%，远高于其他坪效区间的门店，也验证了这个模型的稳定性。
加盟商关注的另外一个点是单店营业面积多少最合适。加盟评论这个表里给出了答案。毫无疑问最优的单店面积是395.1平米，也就是400平。这类典型的平均坪效能做到每月973元。
973元的坪效已经足以支撑整个美特斯邦威处于盈亏平衡状态，这其中已经分摊了美特斯邦威总部巨大的成本开支、历史债务以及关店带来的财务损失。作为加盟商成本要低的多，如果保持973元的坪效会非常滋润。
加盟评论总结
如果潜在加盟商正在考虑美特斯邦威，加盟评论分析师总体建议如下：
第一，短期内不用担心美特斯邦威总部风险，但从长期来看，该风险需要引起注意。
第二，美特斯邦威门店模型整体表现不佳，亏损概率高达50%。如果仅根据自有资源就贸然加盟，大概率会得不偿失。
第三，在您已知晓上述风险的前提下，如果您还考虑加盟美特斯邦威，我们建议您选择以下门店模型：（1）开店选择在二线城市。（2）单店面积在400平及以上，购物中心更优。（3）周边同面积休闲服饰品牌坪效在每月833元以上。（4）面积达到400平，单月销售额33万元存在压力的门店，即使房租较低也要慎之又慎。（完）
如果您也面临着“品牌很好，门店模型拿不准”的困惑，扫码直连分析师：
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