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三板中的“富二代”，由主板公司直接或间接恐股的新三板挂牌公司。根据来源：金中在线的粗略统计，这样的“富二代”约35家，共参控股新三板挂牌公司约40家。
新三板被誉为国内的纳斯达克，伴随2014年新三板迎来快速发展，主板上市公司(“主板公司”指在上交所、深交所挂牌的上市企业，包括中小板、创业板；下同)亦加快新三板“淘金”行动。
主板公司在参控股新三板的形式上，有采用直接持股的方式，也有通过子公司间接持股；还有部分主板上市公司通过其控股股东参股新三板公司，与对应新三板上市公司形成兄弟关系。
根据我们的粗略统计，当前直接或间接参控股(持股比例相对较高)新三板挂牌公司的主板企业约35家，共参控股新三板挂牌公司约40家。
新三板“富二代”——背靠主板，营收能力高于平均水平
作为主板上市公司参控股的新三板挂牌公司，营收能力相对高于新三板平均水平。以2013年营收能力为例，主板参控股的新三板公司2013年平均收入约2.3亿，平均净利润3339万元(假设剔除成大生物和垦丰农业两大公司，平均收入和净利润分别为1.74亿及1378万元)；而新三板上市公司整体2013年收入平均水平为1.2亿，平均净利润为796万元；主板参控股的新三板公司收入和净利润盈利水平分别较平均高出92%和319%。
2、新三板“富二代”分类排序
毛利率排名前十位的新三板挂牌企业
毛利率反映了一个商品经过生产加工后产生的增值部分；一定程度可以说明该产品的功能价值及所处竞争状态。一般情况下，在收入规模适当的背景下，公司产品毛利率较高反映了其在市场竞争中的优势地位。
将主板上市公司参控股的新三板挂牌企业根据销售毛利率排序(因2014年年报尚未披露完毕，本文以2013年数据排序，下同)，排名前十位的新三板挂牌企业分别是成大生物、同望科技、华岭股份、星昊医药、大地和、维珍创意、垦丰种业、谢裕大、新松佳和、及联瑞新材。
我们可以观察到，生物类(包括生物医药和生物种业)、信息技术类(包括电子、软件、工业机器人等)、稀缺食品等朝阳行业享受较高的毛利率。
市值排名前十位的新三板挂牌企业
主板上市公司参控股的40家新三板挂牌企业中，其中，有成交的挂牌企业共21家，占比52.5%。其中，根据市值大小，市值大于5亿的上市公司共11家，占40家挂牌企业比重为27.5%；市值大于10亿的上市公司有6家，占比15%。有1家挂牌企业市值超过百亿，为成大生物；其次垦丰种业市值亦高达92.8亿。
按照市值大小排序，排名前十的挂牌企业依次为成大生物、垦丰种业、星昊医药、均信担保、维珍创意、中航新材、树业环保、随视传媒、苏轴股份、及华岭股份。
营收规模排名前十位的新三板挂牌企业
从收入规模来看，2013年，收入超过1亿的主板参控股新三板挂牌企业共有24家，占比60%；其中，收入超过2亿的共有14家，占比35%；收入超过5亿的共有4家，占比10%，分别为垦丰种业、成大生物、湘财证券和威思顿。
从净利润规模来看，2013年，净利润超过2000万元的新三板挂牌企业共有10家，占比25%；其中，净利润超过1亿的有3家企业，占比7.5%，分别为垦丰种业、成大生物和湘财证券。
而营业收入总额排名前十的主板参控股新三板挂牌企业，分别为，垦丰种业、成大生物、湘财证券、威思顿、胜禹股份、树业环保、北京时代、元亨光电、大族冠华、及星昊医药。假设同时考虑净利润总额，则垦丰种业、成大生物、湘财证券、威思顿、星昊医药等盈利能力相对较强。
营收增长且净利润增速排名前十位的新三板挂牌企业
查询最近一期财报新三板挂牌企业的收入增速及净利润增速，其中，40家主板上市公司参控股新三板企业中，净利润增速负增长的有16家企业，占比40%；净利润增速超过100%的挂牌企业有7家，占比17.5%；净利润增速在50-100%之间的挂牌企业有6家，占比15%；净利润增速在30-50%有4家，占比10%。
其中，对于营收增长且净利润增速排名前十的新三板挂牌企业，依次为，奥盖克、湘财证券、中鼎科技、同宿科技、科耐特、中超新村、垦丰种业、维珍创意、随视传媒、及威思顿。
优选稀缺性强的新三板挂牌企业
稀缺标的一般会获得更高的溢价空间。我们优选新三板挂牌企业中，首先优先选择稀缺性较强的新三板标的；即挂牌企业所处细分行业标的在主板上市企业中相对较少、或所处细分行业标的在新三板中较为稀少；所处细分市场领域新兴且正快速爆发。
比较主板参控股的新三板公司所处行业及对应的细分产品，其中稀缺属性较强的挂牌企业分别为华岭股份(主营集成电路测试及开发)、均信担保(主营融资担保业务)、成大生物(主营疫苗)、随视传媒(主营互联网精准广告营销)、谢裕大(主营茶叶)、垦丰种业(主营种子)等。
优选做市可能性大的新三板挂牌企业
当前新三板挂牌做市企业202家，以2013年财报数据为统计基准，新三板做市企业平均ROE(根据整体法计算，下同)为16.8%，平均毛利率为26.8%，平均净利率为9.2%；平均收入及净利润增速为22.1%和20.8%；而从营收规模来看，平均收入规模为1.83亿元，净利润规模为1686万。新三板做市企业整体盈利能力要优于新三板平均水平。
当前主板参控股的40家 新三板挂牌企业中，采用做市转让方式的挂牌企业数量为零。我们认为，随着做市数量的快速增加，不排除其中有部分优秀的挂牌企业会选择做市方式。为优选当前主板参控股新三板挂牌企业中做市可能性更大的标的，我们将当前做市企业平均业绩指标作为参考，并综合考虑挂牌企业的历史成交状况和所处细分行业的吸引力；倾向于认为做市可能性较大的挂牌企业分别为，垦丰种业、成大生物、湘财证券、星昊医药、威思顿、均信担保、中航新材、苏轴股份、华岭股份、浙江大农、胜禹股份、维珍创意、谢裕大、及随视传媒共14只挂牌标的。
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