【良子健身决策参考】康骏“破产”风波，连锁养生陷入“模式”困局

2016-04-19 17:53 运营策略

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经多位@变革家会员 的要求，为了便于大家对京东东家正在众筹的项目“良子健身”进行投资决策，变革家摘选了@宋文明对“康骏”养生会馆陷入破产危机的事故原因分析，仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。

国庆前后，康骏养生会馆老板“携款跑路”的消息充斥于微博微信等社交媒体，“公司倒闭”“消费卡余额瞬间蒸发”“康骏员工血汗钱打水漂”等文章让无数消费者内心惶惶。国庆之后，数位康骏供应商的上门逼债，又将此事件的影响逐步放大。

作为上海最大连锁养生机构之一，康骏的会员数以万计，其预付的会员卡金额更是一个不小的数字。由于牵连甚广，康骏破产的消息甚至引来了相关政府部门的介入。

康骏品牌创始人皮武灵事后现身，承认公司资金链遇到困难，并拖欠部分员工的数月工资，但其本人并未跑路，仍在积极寻求解决办法。数日后，上海快鹿投资集团联合一兆韦德宣布通过债转股的方式入股，并对康骏养生馆进行重组。

看似风波暂平，不过事件前后却仍有许多疑团待解：昔日的连锁养生“大腕”缘何突然由盛及衰？重组方提出的“三年上市计划”会否引发新一轮的盲目扩张？而对于陷入“四面楚歌”的连锁养生机构而言，又如何进行市场的自我救赎？

盲目扩张惹祸

10月18日，上海快鹿投资集团联手一兆韦德在沪宣布对康骏养生进行正式重组，让之前一度陷入“倒闭跑路门”的康骏养生起死回生。该日的媒体见面会上，皮武灵多次起立鞠躬致歉，称自己因快速扩张投资方向错误，致2000多员工两三个月工资未发，内心非常痛苦。

在这之前的半个月时间里，这位沪上最大连锁养生机构的负责人陷入“卷款跑路”的传言之中，被欠薪数月的康骏员工和已支付预付款的会员们都在四处找寻皮武灵的下落。皮武灵的众多身份中，还包括上海沐浴行业协会副会长、足浴协会会长等职务，亦可见康骏养生在行业的影响力。

康骏养生成立于2004年，2014年恰逢其创立10周年。10年前，皮武灵只身来到上海，从第一家门店做起，至今在全国范围已有100多家门店，其中70多家集中在上海，另外分布在北京、南京、郑州、成都等地。据称，康骏养生在2013年的营收就已经接近5亿元。

据业内人士介绍，2012年，康骏养生的发展达到巅峰，全国60余家门店中，上海占据50家，且在上海最大的门店面积有2200平方米，位于浦东八佰伴核心商圈位置，当时年营业额可达1000万元左右，其虹桥门店350平方米，年营业额也能达到600万元。

“康骏的门店主要是开在一二线城市的商务区或高档社区，其定位比较高端，客户主要是商务人士及政府官员，很快从众多按摩店和足浴店的竞争中脱颖而出了。”有熟悉康骏的投资人士称，康骏的出现，以及其预付卡的模式，其实也满足了一种送礼需求。但“八项规定”以来，这方面的需求萎缩得比较厉害。

不过，尽管近几年来连锁养生行业总体上面临着竞争加剧以及需求萎缩等问题，皮武灵还计划迅速地扩大康骏养生的规模。其在2012年时曾表示，一年内在上海将会再拓展30家门店，未来在上海能够开设200家门店，北京能开设150家门店。

“门店的扩张速度太快，导致很多新门店的管理难以跟上，迟迟不能盈利。加上新的投资未能按期注入，致使康骏养生的资金链断裂。”前述投资人士称，据其了解，康骏本身的盈利能力还是非常强的，“预付款+现金”的支付模式也能为公司提供大量的现金流，但问题在于没有把握好扩张节奏。

10月22日，记者致电康骏养生总部，希望联系采访事宜。虽然已经对外界宣布重组计划，但康骏养生行政部的人士依然拒绝记者的采访要求。”现在要么已离职，要么正在忙着收拾局面。该人士说。

资金拆借“滚雪球”

若仔细梳理康骏养生2014年的大事，会发现其资金链断裂一事来得实在太过突然。

2014年5月，皮武灵对外宣布，康骏养生会馆已在全国开设了百余家门店、年营收达到5亿元，计划将门店开到300家，未来10年达到年营业额80亿~200亿元。5月26日，康骏10年店庆的活动特意将地点选在梅赛德斯·奔驰文化中心，并邀请了汪峰、李玟献唱。据称，仅这次10周年演唱会的投入，即高达数千万元。

9月30日，有消费者网上爆料康骏会馆的会员充值卡不能使用，必须用现金消费。有消费者称门店内有康骏员工讨要拖欠工资。10月1日，康骏会馆被爆多家门店悄无声息关闭，上万名会员的充值卡内金额不知所踪。10月3日，关于康骏会馆倒闭一事已在各大网站上争相报道，朋友圈开始疯狂转发。

有康骏员工告诉记者，10月7日还有多位供应商来到康骏公司所在地催款。康骏的千余名员工开始尝试各种办法，希望拿回数万元不等的拖欠工资，部分员工开始寻找新的工作。

短短4个月里，康骏发生了什么？据接近康骏的人士表示，康骏养生之所以这么急着扩张，有两方面的原因：一是皮武灵这个人比较热衷于成功学，对自己的投资能力过于自信，其在公司的决策又比较独断。另一方面，是康骏已启动上市计划，需要尽快地扩张门店数量以冲刺公司的经营业绩，获得更好的估值。

该人士称，康骏在上海市场占据绝对优势后，急于将自己的模式复制到其他区域，其将下一个目标市场锁定在北京。按照康骏养生的计划，是希望北京的门店数从今年年初时的8家短期内提升至30家，并最终做到“全国开花”。但其扩张一直采取滚雪球的方式，即通过民间借贷开新店，再用新店抵押借贷继续开设新店。其间，皮武灵也开始频繁地接洽风投资金。

这一模式的风险在于，若新的门店迟迟不能达到盈利，或者后续资金跟进不及时，资金链就会断裂。记者获悉，此番康骏养生的资金链问题，正是出在上述两个方面，而风投没有按约定注入的资金，成为了险些压垮康骏的最后一根稻草。

民营企业上海快鹿投资集团联合其投资的一兆韦德，很快做出来重组康骏养生会馆的决定。据透露，在重组后的新康骏中，快鹿和一兆韦德将持有51%股权。重组方还承诺，康骏门店会在10日内重新开业，公司现有的近万名会员会员卡内尚未消费的8000万元左右会费，可根据会员意愿全额退还。

发展瓶颈难解

作为国内最大健身连锁俱乐部，一兆韦德对投资康骏养生给出的官方解释是“体现企业公民的社会责任”。据悉，上海快鹿投资集团董事长施建祥本人以及一兆韦德董事会主席金宇晴都是康骏会员，后者此前和皮武灵则是多年朋友。

从一兆韦德就此次入股发出的新闻稿来看，公司对康骏未来的盈利能力仍持相对保守的态度。“考虑到康骏深陷泥潭程度之深，债务之庞大，业界普遍认为，收购康骏就是获得亏损、迎来风险；常规思维确实如此，此时的股权收购不但面临诸多不确定性的风险，业内甚至担忧，被收购的康骏有可能影响到收购企业的品牌价值。”新闻稿中如此表述。

尽管如此，一场“拯救”康骏养生的举措已经陆续展开，记者获悉，在快鹿和一兆韦德参与重组后，在恢复康骏连锁门店正常营业的同时，也将坚决关停一批迟迟不能盈利的门店。同时，新的董事会将制约皮武灵在经营商的决策，但皮武灵仍担任康骏养生会馆的总裁。此外，康骏拟用3年时间实现上市。

但是，康骏的未来却并不乐观。业内人士称，康骏的模式发展到今天，行业的“黄金期”已过，其经营模式面临着诸多方面的挑战。首先是公款消费被限制以及政府大力反腐的大背景下，高端养生业面临需求萎缩的问题。其次是随着新品牌的加入以及行业的进一步细分，整个养生行业的竞争愈发激烈，而传统养生会馆的盈利模式仍偏单一。最为重要的因素，则是人力成本及物业成本的急速上升，致使行业中很多企业不堪重负。

接近康骏的人士即表示，如其近期向北京、南京、郑州等地规模化扩张的过程中，单店投入最少1500万元，平均投入高达2000万元，这个数字较10年前康骏品牌初创时，已高出数倍。此外，员工工资也是康骏较大的一笔负担。由于定位高端，康骏员工的工资在业内也是比较高的，技师的月工资普遍在8000元以上。仅上海地区，康骏每月为2000名员工的工资支出就有约2000万元。

康骏另一项较大的开支来自员工培训。皮武灵之前接受采访时曾表示，在上海泗泾有康骏会馆的技师培训学校，每一位初级合格技师至少需要3个月的培训周期，技师都是由其独立培养。这也是一笔非常大的投入。

“投入越来越大，利润越做越薄，市场蛋糕越切越小。”该人士评述康骏养生当前所面临的局面可谓“四面楚歌”。（文/宋文明来自中国经营报）

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