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经多位@变革家会员 的要求，今天我们对股权众筹平台“360淘金”上正在众筹的项目“淘当铺”所在的行业和竞争进行分析，仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。（温馨提示：文末有“超大彩蛋”哦！！！）
一.典当行业市场现状
1.整体维持升势，竞争格局内忧外患
根据前瞻产业研究院报告显示，从2007年到2014年，全年典当金额从441亿元增加至3692.1亿元；09年至13年4年期间，当金规模年均复合增长率为24.24%。截止2014年底，全国共有典当企业7574家，从业人员多达6.4万人。
随着利率市场化改革加速推进，银行信贷结构正向小微企业倾斜；随着互联网的快速发展，众多新型业态兴起，以移动支付为主要代表的互联网金融，对传统金融业务的挑战和冲击，在P2P、众筹等模式大行其道的当下，以传统抵质押业务为主的典当行，生存空间进一步被压缩。
这些互联网金融产品、民间借贷方式以其便利、快捷、高效、选择空间大等特点，正在侵蚀、解构着貌似坚实的传统金融，使典当行业从原来的行业内部竞争转向外部竞争，典当行业固有市场面临着巨大的冲击。
典当行需要抵押担保品，而新型互联网金融以快捷的特点、以较低的利息实现资金的高效配置，而且采用无抵押以及信用贷款的方式，降低融资门槛，使得更多人参与到互联网金融中。从贷款利息方面来说，目前部分小额贷款公司月利息2%，年利息10%，比典当行的利息要低很多；于此同时，目前典当业资本利润率仅2.5%左右，也远低于银行业10%的水平。
2.息费率持续走低，亏损面扩大
在残酷的竞争下，典当行业息费率持续走低，以上海为例，息费率从2009年的2.67%下降到2013年的2.20%。同期北京的息费率也从2.5%－2.7%下降到2.3%－2.5%。据2014年各地区商务厅、典当协会公布数据显示：
浙江省397家典当企业中亏损144家，占比34.70%，亏损总额同比增长83.51%；
上海典当企业54.6%业绩呈下滑趋势，保守估计亏损面在30%左右；
温州典当行业企业数量从82家减少到78家，全行业企业税后利润只有436万元，不到上一年1550万元的1/3，平均每家企业税后只盈余了5.59万元；
宁波市89家典当行，2015年一季度平均净利润-211万元，亏损企业44户，占比接近一半；
内蒙古自治区264家典当行一季度有51.51%的亏损，12.5%处于亏损边缘；
安徽省内一季度亏损典当行达到123家，同比增加了50家。
3.法律未明，政策未显
现行《典当管理办法》系2005年制定，属行政规章，效力层级低于法律和行政法规，许多内容已落后于快速发展的行业现实，难以适应典当业持续发展的需要。
《管理办法》第28条禁止典当行通过转当、向股东借款、开展同业拆借等方式融资，向银行借款是唯一合法的融资渠道。2013年5月，银监会发布《关于防范外部风险传染的通知》，严禁向典当行授信。通知与《典当管理办法》的规定形成冲突，将典当行唯一的融资渠道卡死，使通过规范程序获得贷款的典当行遭遇政策性风险，不得不中断正常业务筹资还款。
而依托互联网，与P2P平台、投资人、客户几方合作，互利共赢，理论上讲这是好事，值得鼓励，但是确实需要政策的扶持，包括一些监管规定上的改变。
二.用户需求及行为分析
典当本身有三大社会功能，一是资金融通、二是当物保管、其三商品销售。传统典当以解决居民的短期消费资金需求为属性，现代典当以解决短期经营资金需求为属性。
1.90%的客户是中小微企业及个体商户
典当行服务的客户群体有几个特点：着急，不符合银行贷款条件，用时短，额度不是特别大，因典当行业具有“小额、短期、快捷、灵活”等特点，为中小企业解决融资需求，起到了救急解困的社会作用，对银行业起到拾遗补缺的作用。据相关数据报告，全国典当行90%的客户为中小微企业和个体工商户。在业务结构上，房地产典当占52%，动产典当占29%，财产权利典当占19%。
2.个人理财需求
俗话说“乱世黄金，盛世收藏”，现在有一部分人手头都会有一些收藏品，虽然收藏品可以增值，但平常却是个“死宝贝”，典当行能让您的宝贝活起来，从“死当”里淘金。随着人们观念的不断进步，21世纪的典当行又渐渐成为家庭理财的好帮手。目前，有些P2P与典当合作，以艺术品作为质押标的，年化收益率一般在8%到12%之间。
三.产业链环节
典当行业资金的流动性和收益性就成为典当行重要的收入来源，典当行业一直受人诟病，“趁人之危，高利贷、利率高”，但典当行收取高息费事出有因：一是资金来源成本高；二是典当行的小额借贷性质；三是息费要覆盖鉴定评估、当物保管等运营成本和费用，并维持利润。一旦绝当，典当行业必须承受现金短缺的压力，同时需要承担销售绝当物的风险和成本。
举例来说，黄金作为较容易流通的商品，但是在价格下跌的过程中，典当行不仅无法带来收益，可能还会带来亏损，原因主要有两个，一个是典当比率太高，典当率达到了90%，难以承受价格下降风险，二是客户没有回收黄金的动力，这也是典当行业和银行，担保等金融公司的区别。
另外典当行还承担一层隐性成本，典当行虽然都有要求提供典当物品发票，但事实上，例如祖传的玉佩这种东西无法提供发票，当然也不能规避非正当渠道来的物品。
目前中国典当行业以经营类典当为主，具体业务方式有动产质押、财产权利质押和不动产抵押，三种业务方式的占总投放的比重分别在15%、25%和55%左右。
经营类典当业务主要存在两类经营思路：
一：以当物为核心，以当物的足值性和变现能力为抓手来控制风险，开展典当业务，此类业务强调当物的安全性，希望以当物的安全性来实现当金的流动性和收益性。此类业务以房、地产等不动产抵押为主，当户以房地产开发商居多。
二：以赎当能力为核心，以当期内当户的现金流为抓手，通过对当户资产负债结构、经营状况、现金流量以及其他非财务信息的深入分析，以预期当户的还款意愿及其稳定的现金流量作为前提，根据当户资产特点，灵活进行当物组合和典当方案设计，为当户提供柔性化定制和个性化服务。
这类业务强调当户资金的流动性，在当户还款意愿保证的基础上，希望通过当户现金流量保障当金的流动性和收益性。此类业务以股权、债权等财务权利质押为主，当户以中小实体企业居多。
典当被称为类金融，它在运作上具有很多金融行业的属性。典当生意想要做得好，有两个要点：一是想办法提高资金周转率，二是控制风险。在一年的时间里，固定的这点资金运转的速度越快，利润就越高；反之趴在账上资金越多，利润就越低。
四.典型厂商及模式
互联网金融的兴起无疑给典当行业带来巨大冲击，但也给需要变革的传统典当企业带来新的机遇。传统典当行融合互联网金融，利用互联网金融先进的技术等优势，扩大典当行的业务范围、降低交易成本和交易风险、克服传统典当行业务受地域限制的约束，提高社会利用和认知程度、加强行业的竞争力。
1.国外互联网典当业务模式——在线典当
美国典当在线（Pawnbrfoker.Com）
世界上第一个典当网络平台，早在1999年就在纳斯达克上市，其最高峰时期，加盟典当行达到3000多家，占全美国典当行总数的1/5，在其平台上，共有2亿件各类当物寻找买主，等待变现，其中包括高档珠宝、名表、电器、乐器、收藏品等，为广大消费者购买二手货创造了便利条件。
Pawngo（美国）
Pawngo就是一家网络当铺，为物品进行估价并提供抵押借贷款项，或是直接购买下这个物品，填补了发薪日贷款的网络小额贷款服务空缺，贷款计划一般为3-6个月。
在用户输入物品描述之后，Pawngo的专家团队就会估计物品重新出售会值多少钱，根据这个价码来估价。如果用户接受报价，他(她)需要提交身份验证文件，并将物品邮寄到该公司位于丹佛的总部。在公司收到物品之后，款项就会被汇入到用户的账户中。
Pawngo主要针对手表、高级摄影摄像设备以及黄金等商品进行抵押贷款服务。目前除了增加他们接受物品的品类外，正在建立自己的零售部门，通过出售他们所收购的物品来获取差价。
Borro（英国）
Borro 是一家专做奢侈品典当业务的网上当铺，向个人和企业提供中等规模的贷款。
它既像是一家互联网金融公司，又像是一家二手奢侈品鉴定公司，也经营电商业务，甚至还带有拍卖中介的色彩：急需用钱的用户通过网站提出典当申请，然后在线下将自己收藏的艺术品，珠宝，名表，贵金属，豪车，名酒等物品提交给 Borros作为抵押物。
Borro 的基本理念是帮助用户快速获得低利率的抵押贷款，向客户提供 5千到2万美元不等的质押贷款。借款期通常在 6个月左右，利息平均在3.5%～4%左右。如果用户没有按时赎回，Borro 则会通过自己的拍卖网络将物品以可能的最高价格卖出，并将拍卖所得全额返给用户。
2.国内“互联网+典当”模式
P2W模式
P2W即peer to pawn, 即个人（投资方）对典当行（融资方），以典当行作为第三方担保，以实物抵押进行融资的互联网金融模式。一般采取“互联网平台+典当行”的合作模式，即典当行作为业务前端，对典当业务进行筛选、风控，然后将业务推荐至平台，平台进行审核后发标。
P2W模式平台有妥妥当、雍和金融、响当当、典金所等。
产业链模式
2014年5月，网信金融旗下的第一P2P收购中国典当联盟，发力产业链金融模式。7月18日，中国典当联盟网改版全新上线，典当联盟与车贷、房贷、产融贷，并列成为第一P2P的资产提供端。
信息平台+绝当品销售
淘当铺的模式对于典当行业与互联网深度融合也是一种有益的探索。其核心功能有两个方面，一是帮搭建绝当品电商平台，销售物件回款；二是从互联网金融角度，做融资需求与线下典当行的匹配和导流。
绝当品电商模式
目前多家典当行都自建网上绝当品销售平台，也有与第三方大型电商公司合作，开展绝当品销售业务的。北京宝瑞通典当行与淘宝、京东等第三方电商平台合作，开展的网上“绝当品”拍卖活动受到众多网民的关注。
除了上述“互联网+典当”业务模式外，新联在线推出的“债权阶段性流转+类淘宝平台”，通过债权流转的形式，盘活典当行的存量信贷资产，并协助典当行进行相应的绝当品处置。
金融合作模式
当前市场中，典当行与P2P的合作，均可以算做金融合作，但仅仅是在债权流转的层面，进行合作，对于典当行来说，解决的仅仅是资金来源的问题，同时典当行还得为转让的债权提供相应的保证。
这种合作模式，并没有有效的解决典当行运营过程的遇到的问题，如优质客户群的建立，风险并没有通过合作予以转移。
五.未来趋势
互联网+典当的最终目的是，一是扩大经营，二是更好的管理业务及风控，三是如何实现资产证券化，加速资金周转，四是加速绝当品的处置。
在目前竞争逐步恶性化的条件下，传统典当如何与互联网有机结合，发挥互联网的传播广、速度快、无地域和时间限制等优势，从而更快、更低成本地获取更多客户、扩大影响力；多途径、大范围地获取资金；多渠道便利快捷地销售绝当品。
典当行与互联网的对接，除了更多的在业务中市场拓展方面，产品研发多元化的服务可以在竞争中占取优势地位，此外，尽职调查、风险控制的专业性仍然是金融的本质。（完）
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