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经多位@变革家会员的要求，变革家正式把店铺众筹项目列入拆解行业列。从今天起，变革家分析师将在店铺众筹领域进行一系列的研究体系的探索，关于店铺众筹的分析体系上有什么需要完善和注意的地方，也欢迎会员们和我们积极探讨。本期是店铺众筹报告的第二期。我们对“百度百众”店铺众筹项目“唱吧麦颂KTV平谷店”进行拆解，供投资人参考。（温馨提示：文末有“超大彩蛋”哦！！！）
一、项目概述和店面选址
唱吧麦颂平谷店是百度百众股权众筹平台首批项目中的唯一一个消费类众筹项目，也是继唱吧麦颂慈云寺店在360淘金众筹之后的又一家单店众筹。
该店位于北京平谷区，位置处于平谷城区迎宾环岛的万德福广场。该广场是一个综合性购物休闲中心，有华联超市、餐饮等综合业态，同时也有写字楼、公寓等业态；紧邻广场的是北京联合大学平谷学院；在迎宾环岛周边，分布着迎宾花园、玉景豪庭、金谷园、紫贵庄园等居民区。附近的学生、年轻人群、以及普通居民比较集中。对于定位于中低端、以唱为主要消费方式的量贩式唱吧麦颂KTV来说，人群集中、获客较为有利。
与其在1公里之内的KTV，主要有俱乐部游泳馆KTV、神韵KTV、金海岸KTV。根据变革家消费调研员的体验，俱乐部游泳馆KTV属于带有酒吧表演性质的KTV，金海岸KTV属于当地比较老的店，音效和装修已经比较老旧，神韵KTV的音效还可以。总体而言，相比来说，从量贩式KTV最重要的音效设备来说，唱吧麦颂店还是具有比较好的优势。
但是需要指出的话，从现场的体验看，客户的普遍反映是音响效果很棒，但是包间很局促，即便是大包也就是在7人左右，再多人的话感觉会有拥堵感。
二、项目成本估算
1、首先要指出的是，对于量贩式KTV来说，最重要的成本包括：音响成本、物业成本（包含装修）、人工成本；当然如果该店是加盟店的话，还有品牌使用和管理费、系统使用费。相对于带有酒吧性质的KTV来说，其特殊关系成本、灰色成本就基本少没有，装修成本也远没有那么高。
2、对于唱吧麦颂店来说，由于现在正处于快速完成全国千店计划的过程中。因此，其加盟商在其过程中承担着重要的角色，后面会单独和投资人交流关于唱吧的加盟商与众筹的相互关系策略。所以，投资人在考虑一家店的时候，要增加一个加盟商的成本维度。
根据唱吧麦颂对外发布的加盟商成本结构来看，基本上包好如下费用：
（1）资金要求：包厢数×10万元 + 加盟费 + 物业租赁押金 + 加盟保证金
（2）加盟收费标准：
加盟费：8000元/包厢（一次性交纳）；
品牌使用及管理费：开业后1300元/包厢/月；
系统使用费：300元/包厢/月；
加盟保证金：10万元。
根据变革家消费调研员在另外一家市区学院路唱吧麦颂店（周边环境与平谷店类似）的调研和加盟商访谈中，这家拥有43个包间的唱吧麦颂店，加盟费整体上约为300万元。
3、针对于平谷店来说，实用总面积为656平米，包间19个。根据调研员的调查，平谷店所在的华联购物中心的四楼，属于整个购物中心的服务区，分布着各种餐饮娱乐等业态，目前看到的4月的对外转让的租金为11元/平/天，以实用面积保守估算，该店每月物业成本约为21.65万/月左右。
除了物业成本之外，对于装修费用，虽然盟主一般会给出一个指导性的文件，但是往往加盟商会在这方面有很大灵活处理方式，比如同样是用中央空调，但是具体到是使用大金的空调还是使用美的的空调，价格还是差距很大的。所以，装修成本不好估算。
此外，对于量贩式KTV最重要的一项——音响。关于这个部分，由于唱吧麦颂在这个部分是用的自己研发的曲库系统和自主搭建的硬件模块，所以其成本调研员无法获取，但是一般而言，绝对应该低于目前市面上的品牌音响。所以投资人在看相关数据时，可以有所参考。
关于员工的数量，由于KTV整体上对于服务员使用有限，而且进入深夜的“唱猫子场”（大学生往往喜欢这种半夜和通宵的时间段）之后，基本上就是留几个值班人员就可以了，所以人员整体上来说，按照保守的约在15人左右估算。按照当地KTV对外发布的招聘来看，月工资（前天+服务员）月工资约在5000元——8000元，有的还提供住宿。总体来说，按照保守估计，应该在5000左右，每月人员工资成本约在75000元/月左右，另外，对于加盟店来说，人员成本中往往还有一个大头，就是店长的成本。虽然店长是唱吧麦颂派出的，但是工资是由店面发放，从获取的信息看，店长的工资约在不低于1万元。
当然至于社保和酒水提成，就不好说了。一般而言，由于该店量贩式的性质，酒水提成基本上可以忽略。如果是带酒吧的KTV，酒水是KTV和销售人员的主要收入来源。
4、除此之外，对于郊区县来说，KTV可能还需要一部分的关系成本，不过这方面成本就无算估算了。相比于带有酒吧类型的商务KTV来说，这方面的成本还是比较低的。
三、项目收益预测
1、对于唱吧麦颂这种量贩式KTV，主要的收益就是房间包费，基本上酒水的收益很少，因为这种定位的KTV，客户的核心就是为了唱，因此第一感受是音效好不好，所以，其收入主要就是消费者的房间包费，所以房间的出租率和小时单价是考察其中的核心。由于调研员只能在特定时间进行感受，无法看到店面的财务数据，所以数据不完整，很有可能不够准确，仅供参考。
调研员选取了周日晚间8点左右的时间进行消费，根据考虑周边环境、周末和平时人流估算，大约客单价在100元左右，每日包间的活跃出租频次约在60次左右。根据交流所得信息来看，大约在2万元/天左右，当然由于店面的促销活动或者节假日等因素，营业额会有波动。
投资人可以根据披露的信息进行考察。除此之外，需要提醒各位投资人的是，根据量贩式KTV的特点，它主要应该在一线城市，在二三四线城市，很难撑起量贩式的店面收益；此外，量贩式KTV的收益不会有爆发式的收益，基本上属于稳定性的中低收益率。
2、调研员根据相关信息，调研整理了众筹店面的数据，以供各位会员投资人参考。需要说明的是，调研员把店面分成了两个部分，一个是进入稳定营业期，也就是过了众筹成功后的三个月的养店期的数据，一个是众筹成功后三个月内养店期的数据，截止数据是在今年的3月份。
| 店面 | 众筹成功日期 | 实际众筹额度 | 年回报率 | 项目状态 | 备注 |
| 西直门店 | 2015-08-20 | 350万 | 64.75& | 稳定营业期 | |
| 崇文门店 | 2015-03-31 | 360万 | 36.3% | 稳定营业期 | |
| 石景山当代商城店 | 2015-08-03 | 350万 | 38.57% | 稳定营业期 | |
| 上地店 | 2015-09-30 | 350万 | 14.02% | 众筹结束前三个月养店期 | |
| 朝阳北苑店 | 2015-7-15 | 350万 | 11.4% | 众筹结束前三个月养店期 | |
| 方庄+东胜店 | 2016-01-19 | 700万 | 92.81% | 众筹结束前三个月养店期 | 北京方庄店和石家庄东胜店是捆绑众筹店 |
3、由于平谷店是春节期间开始试营业的，因此各方面的数据不一定具有太多参考。调研员又选取了和平谷店周边环境类似（背靠大学校区，有购物中心）的城区学院路店，进行了对比调研，同时该店由于是老店，所以也可以参考店面进入一两年后的成熟店后的收益进行对比。相关调研数据如下：
（1）价格数据
- 非会员价小或迷你包90元/小时、中包120元/小时、大包150元/小时；
- 会员价：小包或迷你包 60元/小时、中包80元/小时、大包120元/小时；
- 第一次充卡298元免费唱俩小时，会员卡里还剩200元(卡费扣除98元）留下次消费用；
- 如果不办理会员：还有一个套餐可选，330元唱仨小时，送12瓶瓶酒和果盘。
- 团购套餐：工作日：58元/2小时，送饮品小吃 周末：160元/2小时,包含6瓶啤酒 仅限小包或迷你包；通用：260元/2小时，送酒水套餐，中包。
- 夜晚包场：按会员价×2，时间：12点——次日凌晨6点；
- 酒水可自带，店内酒水8元起。
（2）基本数据
日活量：110左右
客单价：100左右
每日销量：基本在2-3万
每月最高销量：100万
利润：20%
员工数：20个左右
加盟费：300万。包括选址、装修、派一名店长。
四、需要特别关注的唱吧麦颂类KTV项目投资关键点
1.对于唱吧麦颂来说，线下千家店是支撑其整个大的战略故事的重要组成。因此，如何快速完成线下的布局十分重要，这是个战略级打法。而对于投资者来说，我们需要考虑的是在这个背景下，单店的投资回报问题。
2.唱吧麦颂的音响效果、曲库、线上线下的唱歌新玩法，毋庸置疑从调研看消费者是认同的。但有一个问题，需要投资者注意：唱吧麦颂无论是加盟店还是直营店，店长是他们都要输出的必备要素，根据其披露的数据，2015年完成了65家店，今年内要完成160多家，那么快速的开店中，作为单店核心的店长是否能够复制这么快，决定了单店的实际运营情况。
3.唱吧麦颂的“加盟+众筹”的新玩法。
对于唱吧麦颂KTV，其实项目方有一个非常有意思的玩法，特别应该引起投资者的注意。
其实对于唱吧麦颂而言，使用股权众筹的方式，我认为是非常有技巧的。
大家都知道，要是众筹一家还没有开业的店，其实投资者是有压力的，因为毕竟还看不见摸不着，顶多能看到的是盟主过往店的经营状况，但是还不够具体，如果能够看到一家已经经过运营印证的店，显然这样的众筹对于个人投资者的压力就比较小了。
那么既然是要把店开起来后再众筹，那初始开店的资金从哪里来？以唱吧麦颂为例，我个人认为，通过加盟商来完成初始开店的资金问题和合作伙伴问题，然后把这个店用几个月的时间基本上跑出比较好的经营数据后，迅速登录众筹平台进行众筹。然后在众筹的时候，在原有加盟商投资金额的基础上做出一个溢价，比如，真实成本用了300万，众筹的时候做一个500万溢价估值，出让70%的股权。说到这里，其实大家应该就明白了这个玩法了。
从加盟商角度讲，用了几个月的时间，开出一家店，然后养熟店或者跑出较好的数据，然后溢价众筹，不仅能够快速回笼了投入的成本，即便是不赚现金，也赚到了股份。当然了，其实溢价也没有问题，毕竟初始开店的风险显然要比把店养了一段时间后的风险要大不少，因为也必然会几个月有店黄关门的可能，只不过相对来说，这个几率要低一些。
从唱吧麦颂的角度来说，通过加盟商解决了初始开店的资金成本和地方开拓压力，通过运作众筹的方式，既释放了加盟商的投资风险压力，也为店面引来了核心的股东级客户和品牌的推广，同时又能够大大提高资金的使用效率，比如同样是300万，之前一个加盟商可能只开一家店，现在开个几家店都没有问题。所以，对于目标定在最近几年内完成千家店目标的唱吧麦颂来说，这是非常有效率和技巧的资本运作方式。
当然，从最直接参与众筹接棒的个人投资者来说，其实这种投资也是可以接受的。虽然目前看到的唱吧麦颂在方庄店、西直门店的整体分红情况，年化比率还是相当高的，但是其他店分红并没有太高，如果我们取个保守的估计，年化收益25%的话，一般店面的物业基本上是5年期，那么意味着大约4年收回成本，如此算下来的话，意味着年化5%左右。
不过总体而言，作为众筹的个人投资者，至少还是稳健的理财投资方式。对于加盟商来说，唱吧麦颂是否会将众筹方式和各地进行复制，可能需要看盟主的意思了。
五、项目投资建议
风险提示：1.变革家平台决策参考仅代表作者个人意见。2.作者掌握信息可能并不全面，如果您掌握更多信息欢迎留言沟通。3.股权投资风险极高，决策请谨慎！
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