【投资趋势】下一个资本的密集区会在哪些领域？

互联网投资发展三阶段

阶段一：传统互联网

第四部分：电子商务，从大家开始创业，到已经形成一定的公司，然后到大公司的并购，去年我们管它叫星球大战。电子商务已经走到了最后的格局。

那么在这里面，大家经常会问的一个问题，传统互联网还有机会吗？比如社区、交友、视频门户这种东西有没有机遇？有，但是有一个原则，就是必须要发生载体的变化，就是所有的内容都是嫁接在软体上，所有软体都是嫁接在硬件上。如果硬件发生变化，那么软件和系统有可能发生变化。软件和系统发生变化，那么上层的建筑、内容和平台有可能发生变化。

就现在来讲，我们正在历经PC变成专业化工具、手机变成个人化不可替代工具的过程，VR还没有成为每个人必不可少的工具，而且用户体验并不好。所以在手机这个硬件平台上，大部分的系统、软件、平台是比较稳定的，在这个阶段，你要想颠覆掉目前这些大的平台是比较困难的。

阶段二：互联网+

我们把互联网+分成两个部分：第一部分：互联网轻+；第二部分：互联网重+。

互联网轻+意思就是把互联网作为一种工具，然后应用到某一个行业里去，又可叫消费升级。

从互联网带给我们的TMT新变化说起，T（technology技术）让我们所有东西都有SKU、数据库，能够量化和高效化，代替了原来感性的科学、依靠经验化的运营方法；M（Media媒体）创造了一种比较特殊的传播模式，把媒体碎片化了，各行各业的人都能借助互联网进行非常廉价的营销。很多脑子比较快、很愿意接触社会的这些人，马上利用互联网做一种工具，迅速把自己更新迭代了，这就叫消费升级。

互联网重+就是把原来线下的东西，直接搬到线上。互联网最开始的O2O就是电商，食品、电器以及衣服等都拿到线上销售，在线上进行支付消费。

图上画的这些圈，都是在过去一段时间里，所有行业、人士尝试过的O2O方向。事实证明O2O不能够改变所有的行业，它必须是刚需的，而像上门维修、上门管家以及上门洗车等服务消费频次不够高，人群不够多，这个就比较困难。但O2O可能性仍旧存在，有一些垂直领域里一些小的机遇，比如我们自己也投了像上门线上二手奢侈品买卖、上门废品回收等项目，但想成为百亿级的大公司，可能会比较困难。

总结：互联网+发展到去年的时候，已发生了很大的格局变化，我们管它叫星球大战，就是指大公司互相并购的现象，比如今年1月完成的美丽说与蘑菇街的并购，已形成最终的格局。这个并购的背后说明，O2O已经走到最后这么一个时点，你要再想在这个领域跟这些大企业去竞争，比较困难了。

阶段三：智能化

智能化包括大数据、人工智能、虚拟现实、机器人、深度算法。这些东西今年非常火热，我也特别关注。

对于智能化来讲，到今年为止，仍然没有一个良好的趋势。智能化行业目前较普遍的融资方式横轴是用户量，纵轴是现金流，但后来发现做智能硬件、VR很难收集上百万以上的用户，所以它无法形成互联网效应、数据的反馈和迭代。这就是智能硬件发展到今天的一个问题。

于是大家都在摸索，对于这个跨行业来讲，应该是一个什么样的商业模式？到现在为止，智能化行业还处于技术发展的初始阶段，它还没有进行到消费品和产品的阶段。所以当前大多数智能行业，还需要进行2B的合作，和大企业的数据、商业模式以及营销渠道进行结合，从而不断的迭代智能化的技术水平。直到有一天，这个技术水平可以独立的时候，你就可以做消费品了，这也是智能化行业的特点。可喜的是，今年已出现许多大数据公司能够独立盈利，但是仍然处于初始阶段。

总结：

我们已经发展到互联网+与智能化这个节点，你需要往下走嫁接更先进的一种方式，来更改你的业态，而不是在原有的方式模式上，去做一些小的差异化。

分析完刚才三个阶段之后，我们回过头来总结一下去年创业发生的一些问题，通过问题入手再去分、析，我们现在有哪些新的机遇可以去做。

创业导致的四大问题

第一：传统金融货币流动性差

由于所有的人都在做创业和创业投资，所以自然而然失败的比率也比较高，导致大家害怕亏损从而变得常谨慎。比如我去年看了将近5000个项目，公司数据库里将近1万个项目，结果是我们投了10-12个项目，所以这个选中率是非常低的。

传统金融，包括银行、信托、资本、保险等，他们从2014年开始由地产、基础设施等领域转向尝试投资第三产业，包括现在熟知的TMT、消费升级、生物医药、高端制造等。原先承诺给投资人的固定收益率，由于不了解产业趋势，最后都亏掉了。所以导致他们今年都不敢投，这就是传统金融货币流动性差的主要原因。

第二：全民创业催生投机泡沫

载去年大的创业背景下，导致很多投机者占了先机，拿到了很多钱，套利然后跑掉了；或者出现了巨大的漏洞，典型的代表就是e租宝和泛亚，这个现象是市场与国家都不希望看到的。所以今年整体开始进行整顿，让资金与创业都能更标准化。

第三：技术应用层面过于肤浅

在火热的创业背后，由于大家急于求成，所以对技术和产品应用的层次理解比较肤浅。比如在看到比较高端的量子芯片机器人后，大家做的是手环。整个市场环境可以提供的生产资料，就是只能做手环、不能做芯片的一个状态。

第四：同质资源泛滥问题严重

举个例子，美国出了一家公司做扫地机器人，然后中国居然有1000多家公司来模仿一样的东西。无论从外形、功能，包括各个方面，基本上完全一样。大家差异化在于，你多一个口我少一个口，我有一个屏幕，你可能没有屏。这些不叫做差异化，这些叫完全同质化，属于典型的技术同质化思维带来的竞争浪费。

未来看好的三大方向

方向一：智能化应用

我们把智能化应用分成两个板块：板块一：人工智能；版块二：虚拟现实。而其中人工智能主要分三个方向：方向一：AI；方向二：BI；方向三：CI。

 AI（Artificial Intelligence）就是人工智能的总称。

BI（business intelligence）就是2B的智能，这一块是我们今年最关注的方向。由于过去两年的企业化服务发展的比较不错，大量公司采用了SaaS、ERP和CRM，所以在这个背后很多公司做了数量化的整理，包括公司内部数据运营的整合以及产业链、供应链的整合等，有许多玩法，我们也认为今年条件已经成熟。

比BI更洗脑的方向叫做CI（competitive Intelligence），就是2C的智能。这个就像看得电影一样，人机交互。但它形不成一个后续的效应，且深度是有限的，因为在背后它的算法是有限的，可以说整个市场环境还不够成熟。

对于CI来讲，还需要通过BI的一些推进，不断迭代它背后的算法和技术，等达到一定成熟时期，把BI的一些算法包可以直接拿过来，然后对CI进行升级。那个时候可能有一个大的发展，不过不知道需要几年时间，咱们可以等一等。

虚拟现实方面，主要就是VR和AR，我认为这块还处于需要进行布局的一个状态。

我对于VR认识是感性的，就是你不能给人增加额外的负担。原来我就戴眼镜，你只在眼镜上给我加一点图像，我觉得可以；原来我不带头盔，你非要拿一个东西箍在我脑袋上，我不想用这个东西，这就是VR特别典型的一点。

从美国当前看，除了比较普遍的HOD已形成一条产业，其他方向如谷歌Plus等都还需要不断的摸索；另外一点，对于VR的展现形式其实有千千万万种，比如全息影像、3D投影等。但现在大家对VR的认识，只是狭隘在一个头盔上，显然目前这个行业太窄，尚不能成为千亿级的赛道。

方向二：产业全面升级

互联网已经成熟了，那么这里面有很多的行业都在升级。比如消费、文娱、传统行业、制造业等方向，都进行了互联网化升级。

通过互联网方法，把整个上游进行数据化链条管理，所有数据非常清晰，今天怎么流转？物流成本是多少？哪些成本可以降低？哪些成本是不对称的？然后打通这些东西，构成一个综合化的平台，这些方向都非常好。

方向三：生物技术

这个板块其实和量子科技一样，是非常垂直的板块。虽然离我们生活相对比较遥远，但是在未来的10年之内会有巨大的发展。比如病毒神经、基因治疗等，这些实际上都有非常大的进步，已经完全超乎了大家的想象。

综上所述，资本在人工智能、文娱消费、生物医药等方向趋势利好：

海知智能ruiyi.ai (A轮，过往投资方：联创永宣、和玉基金)

海知智能是一个虚拟智能助理及人工智能技术平台，产品有说说日历、如意虚拟智能助理，为智能硬件、机器人和移动应用提供自然语言理解和开放知识图谱 API&SDK。

新智元 (天使轮，过往投资方：雷鸣)

新智元是一家主打智能领域的资讯社交平台，重点关注人工智能、机器人、大数据、虚拟现实、量子计算、智能医疗等前沿领域发展，领航中国新智能时代。

Kunlun AI(昆仑人工智能科技) (A轮，过往投资方：昆仑万维)

Kunlun AI(昆仑人工智能科技)是一家专注人工智能的科技公司，致力于为企业提供人工智能与大数据技术的行业解决方案。

康盛生物科技 (B轮，过往投资方：红杉资本中国)

康盛生物科技是一个生物医药公司，主要专注于血液净化技术与产品的研发。

天昊基因-天昊生物 (B轮，过往投资方：深创投、高桐资本、谱润投资、山蓝资本、盛宇投资)

天昊基因是一家基于基因分析技术开发及应用的科技公司，公司下设三家全资子公司：上海天昊生物科技有限公司、天昊生物医药科技（苏州）有限公司、昊健康管理咨询（上海）有限公司，业务内容分别对应科技服务与科研试剂、临床分子诊断试剂与医学检验、大众基因健康筛查与咨询。

梅斯医药MedSci (A轮，过往投资方：启明创投)

梅斯医药 MedSci是一家医疗健康领域的互联网公司，主要关注专业临床研究与学术服务，旗下运营有MedSci医学平台、生物医药信息平台生物谷。目前，公司重点打造基于医学知识体系和移动化解决方案的服务，将云、大数据、移动技术与医疗结合，以此提升医疗行业效率。

VRZINC / 影刻文化 (天使轮，过往投资方：UCCVR)

VRZINC是一家专注于VR文娱产业发展研究报道的B2B媒体。报道最新的VR游戏、VR影视作品,VR硬件,商业模式、创业团队,为VR文娱产业创业者构建交流合作平台,向海外传播中国VR文娱产业价值。

九麦传媒-中国文艺媒体联盟 (天使轮，过往投资方：青骢资本)

九麦传媒是一家精品文艺传媒公司，中国文艺媒体联盟（简称CAMA）的运营方，旗下有艺窝疯、艺起玩、艺M²文艺空间联合体、新生代创投基金、定制化文娱营销、孵化器空间托管等业务板块。

本文正文作者杨歌，正文内容来源小饭桌。了解更多决策参考信息请添加变革家小秘书（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）或直接点击会员链接：https://jinshuju.net/f/Z7rfJh；转载请注明作者姓名和“来源：变革家”；文章内容系作者个人观点，不代表变革家对观点赞同或支持。